За последний год Биткоин взлетел до небывалых высот, и многие задались вопросом, стоит ли им инвестировать в первую криптовалюту.
Команда Goldman Sachs заявила розничным инвесторам, что цифровая валюта не достойна большинства портфелей - по крайней мере, пока.
В новом отчете для клиентов Goldman’s Investment Strategy Group (ISG) отметила, что биткоин и другие криптовалюты не соответствуют критериям, которые, по ее мнению, определяют, "инвестируемость" класса активов.
"Хотя экосистема цифровых активов вполне может произвести революцию в будущем всего, - написала команда, - это не означает, что криптовалюты являются инвестиционным классом активов".
Команда ISG Goldman определяет пять критериев, чтобы определить, является ли актив, например, биткоин, надежной инвестицией:
- создание стабильного и надежного денежного потока на договорной основе (облигации);
- получение прибыли за счет экономического роста (акции);
- обеспечение стабильных и надежных преимуществ диверсификации для портфеля;
- сниженная волатильность;
- последовательные и надежные доказательства хеджирования инфляции или дефляции в качестве средства сбережения.
Биткоин не соответствует ни одному из критериев.
Сейчас Goldman расширяет свои предложения для институциональных клиентов - пользователей криптовалюты. Ранее в этом году инвестиционный банк Goldman запустил подразделение по торговле криптовалютой, специализирующееся на биткоинах. В ближайшие месяцы банк предложит своим клиентам опционы и фьючерсы на эфир, сообщает Bloomberg.
Для розничных инвесторов, которым не хватает активов или доступа к портфельным стратегиям, которые позволили бы им выдержать волатильность, криптовалюта не имеет смысла, по мнению команды ISG.
По оценке команды, основанной на "характеристиках риска, доходности и неопределенности" Биткоина, выделение 1% криптовалюты в портфеле с умеренным риском должно было бы генерировать годовой доход в размере 165%, чтобы иметь смысл. Распределение 2% потребует 365% годовой прибыли. Но за последние семь лет биткойн принес 69% годовых.
Всего несколько месяцев назад биткоин торговался на уровне 60 000 долларов. Недавнее падение произошло, когда количество биткоинов увеличилось, что означает, что общая потерянная рыночная капитализация была намного больше.
"Кто-то купил биткоин по пиковым ценам в апреле 2021 года, а кто-то продал по более низким ценам в конце мая, так что некоторая реальная ценность была фактически потеряна", - написала команда.
Также они обеспокоены безопасностью криптовалют. Были случаи, когда частные ключи инвесторов были украдены, поэтому они не могли получить доступ к своим монетам. Взломы и кибератаки происходят и в "традиционной финансовой системе", но в ней у инвесторов больше возможностей для защиты. В случае с криптовалютами, после кражи ключа у инвестора обычно нет никого, к кому можно было бы обратиться с просьбой возместить свои активы.
