Coinbase, крупнейшая криптовалютная биржа в США, стала публичной компанией с тикером COIN. Компания отказалась от традиционного первичного размещения акций (IPO). Вместо этого она планирует разместить свои акции прямо на бирже Nasdaq через так называемый прямой листинг — метод, который в последние годы впервые применили такие крупные компании, как Spotify (SPOT) и Palantir (PLTR).
Этот нетрадиционный, но модный выбор имеет определенный смысл для повествования о Коинбейс, учитывая, что компания помогала и поддерживала такое же нестационарное увлечение криптовалютами в течение последнего десятилетия. Заменит ли биткоин доллары или будет развиваться дальше как спекулятивный актив, пока неясно.
Деятельность Coinbase
Для многих криптоэнтузиастов Коинбейс работает как простая онлайн-биржа, позволяющая розничным покупателям и продавцам встретиться посередине и найти цену. Для более опытных пользователей Коинбейс предлагает надежную торговую платформу — Coinbase Pro — с полным набором функций и графиков, которые помогут вам погрузиться в глубины криптовалютного рынка. Коинбейс также предлагает бесплатный кошелек, позволяющий пользователям безопасно хранить свои криптовалюты.
Coinbase добилась успеха не только за счет эффективного выполнения этих задач, но и за счет обеспечения безопасности личных данных своих пользователей. Множество подобных криптовалютных бирж появлялись и исчезали, и многие из них не выдержали испытания безопасностью аккаунтов своих пользователей.
Одним из самых впечатляющих провалов стал взлом японской биржи Mt. Gox в 2014 году, который привел к банкротству компании и потере биткоина на миллиарды долларов. Были и другие.
Как Coinbase зарабатывает деньги
Коинбейс не взимает плату за хранение вашей криптовалюты в своем популярном кошельке. Вместо этого она зарабатывает на комиссиях, когда вы покупаете и продаете криптовалюту, такую как Bitcoin и Ethereum. К ним относятся:
- Маржинальный сбор. Также известный как спред, Коинбейс взимает около 0,50% за покупку и продажу криптовалют, хотя эта ставка варьируется в зависимости от рыночных условий. Маржинальный сбор, который вы в итоге платите, зависит от изменения цены между моментом получения котировки и моментом фактического выполнения заказа.
- Комиссия Coinbase. Это комиссия за все операции с криптовалютами, взимаемая в дополнение к спреду. Сколько вы платите на самом деле, зависит от вашего местонахождения и общей суммы транзакции.
У Коинбейс есть еще несколько направлений бизнеса в дополнение к обменным услугам. - Coinbase Commerce.. Эта услуга предоставляет интернет-магазинам программное обеспечение, позволяющее принимать криптовалютные платежи. Вспомните PayPal, но для криптовалют — плагины Коинбейс используются на различных платформах электронной коммерции.
- Coinbase Card. Компания Coinbase находится на ранних стадиях создания физической дебетовой карты Visa и сопутствующего приложения, позволяющего пользователям тратить криптовалюты в физическом мире, конвертируя криптовалюту в доллары США при использовании.
- USD Coin (USDC). Коинбейс предлагает собственную криптовалюту USD Coin (USDC), созданную на платформе Ethereum. Ее стоимость привязана к доллару США, поэтому 1 USDC всегда стоит $1,00.
Отчет биржи Coinbase
Криптобиржа Coinbase отчиталась за третий квартал 2021 года, который завершился 30 сентября. По сравнению с предыдущим кварталом объем торгов на платформе уменьшился, а выручка компании оказалась ниже ожиданий аналитиков. На постмаркете акции COIN упали на 13%, до 310 $.
Выручка Коинбейс составила 1,2 млрд долларов. Прогноз аналитиков — 1,6 млрд. Относительно прошлого года выручка выросла в четыре раза, но по сравнению с предыдущим, вторым кварталом упала на 40%. Тогда биржа заработала 2 млрд долларов.
Число ежемесячно активных пользователей и объем торгов тоже снизились квартал к кварталу. Число пользователей — с 8,8 до 7,4 млн, объем торгов — с 462 до 327 млрд долларов.
О таком сценарии Coinbase предупреждала еще во втором квартале. Со слов компании, в июле — августе активность на бирже уменьшилась после падения цен на криптовалюты. Например, цена на биткоин упала с 60 тысяч долларов в апреле до 30 тысяч в июле.
Доход биржи, как и котировки ее акций, сильно зависит от ситуации на рынке криптовалют. Для сравнения: за 40 дней, с 29 сентября по 8 ноября, биткоин вырос на 65%, акции Коинбейс — на 60%. Инвесторы уже заложили рост активности на бирже в цену акций компании. Coinbase подтверждает: число активных пользователей и объем торгов в четвертом квартале будут выше, чем в третьем.
С октября цена на биткоин растет, а значит, Коинбейс может опубликовать сильный отчет за четвертый квартал. Но инвесторам стоит помнить: такая корреляция волатильных криптовалют и акций компании несет риск.
Об этом справедливо говорит и сама Коинбейс: «Результаты с начала года и до настоящего времени продемонстрировали, что наш бизнес нестабилен. Coinbase — это не инвестиции квартал к кварталу, а долгосрочная ставка на рост криптоэкономики и нашу способность обслуживать клиентов. Мы призываем инвесторов принять эту точку зрения».
Дата IPO Coinbase — 14 апреля. С этого момента, учитывая недавнее падение, акции компании подешевели на 5%, с 328 до 310 $.
Ключевые операционные и финансовые показатели.
