Криптозима сейчас является одной из самых актуальных и обсуждаемых тем с сфере криптоиндустрии. Падение биткоина. который потянул за собой рынок, шокировало всех. Вообще, этот год в принципе богат на негативные события в мире криптовалют. Сейчас же инвесторы опасаются, что медвежий рынок затянется и это приведет к неминуемым потерям средств и краху десятков стартапов. Станислав Панков, руководитель TTM Academy, рассказал, что произошло с топовой криптовалютой и какие события привели к ее падению. Также в ходе интервью с экспертом мы обсудили стратегии поведения для инвесторов во время криптозимы, а также события, которые могут повлиять на ожидаемую всеми “оттепель”.
- Что вы можете сказать о сегодняшней ситуации на рынке? Можем ли мы называть текущую ситуацию криптозимой или бросаться такими терминами пока рано и “ледяной медведь” все еще не захватил рынок?
- На рынке наступила полноценная криптозима: цена главной криптовалюты, биткоина, снизилась со своего исторического максимума более, чем на 70%. Стоимость эфириума в моменте падала почти на 82%. Цены многих альткоинов потеряли от 80% до 95% и даже более. При этом, до сих пор непонятно – прошли мы дно или нет. Сейчас мы наблюдаем рекордный индекс страха, инвесторы стали фиксировать прибыли и убытки и выходить из криптовалют. Если говорить про текущее положение дел на рынке и анализировать график цены торговой пары BTC-USDT на крупнейшей по объему торгов криптовалютной бирже Binance, то локально цена биткоина отскочила от 17622 USDT и поднялась до 22527 USDT. Таким образом, сформировался новый торговый диапазон с явными зонами поддержки и сопротивления в районе 17700-18700 USDT и 21800-22600 USDT соответственно. Сейчас рынок находится в консолидации и пытается определиться, куда же ему дальше двигаться. В обозначенном торговом диапазоне цена биткоина двигается уже более 20 дней, отскакивая вверх от от нижней границы и отбиваясь вниз от верхней границы. Именно во время бокового движения при отсутствии явного тренда многие трейдеры, как правило, теряют деньги.
- Тем не менее, мы видим, что биткойн колеблется на довольно низких позициях. Если отскоки и происходят, то незначительные. Что же повлияло на столь стремительное падение курса топовой криптовалюты?
- Фразу про цикличность рынков уже затерли до дыр, но я все равно не перестану повторять, что рынки цикличны и не бывает вечного роста, как и не бывает вечного падения. На столь стремительное падение повлияло множество факторов, которые в совокупности создали идеальный шторм. Огромное количество “вертолетных” денег, которые были выпущены ФРС США в качестве поддержки экономики во время пандемии коронавируса, заполонили разные рынки, в том числе и криптовалютные, что привело к значительному раздутию нового пузыря на рынке криптовалют. Любые пузыри рано или поздно сдуваются - инвесторы, которые покупали биткоины в районе 4000-10000 долларов, начали фиксировать свои позиции. В результате политики ФРС произошло повышение уровня инфляции и дальнейшее ужесточение монетарной политики, что привело к падению на классических рынках.
Многие инвесторы при начале рецессии выходят из высокорискованных активов, а криптовалюты традиционно считаются таковыми. На ситуацию повлияла и геополитическая обстановка, которая так или иначе затронула на все мировые рынки. Сейчас начал расти индекс доллара США, что также оказывает давление. Конечно же нельзя не вспомнить драматическое падение цены стейблкоина UST и криптовалюты LUNA практически до нуля, которая входила в ТОП-10 на рынке. Многие крупные фонды участвовали в системе работы экосистемы TERRA и инвестировали в LUNA, а также держали на балансе UST и пользовались протоколом Anchor, который давал до 20% годовых при размещении UST. В итоге многие фонды понесли колоссальные потери, которые ударили по ним и по их контрагентам, в результате чего начались массовые продажи и ликвидации залогов в протоколах кредитования. Доверие к LUNA и к другим L1 и L2 сетям и в целом к криптовалютам у многих инвесторов оказалось серьезно подорвано, что также повлияло на общий сантимент рынка.
- Вообще, рынок в последнее время переживает непростые времена. Крах Terra, волнения в сфере DeFi, проблемы со стейблкойнами. Все это происходит на фоне общего падения рынка, или котировки криптовалют страдают из-за других факторов? Быть может дело в политике, регулировании и т.д.?
- Рынок – это толпа, и именно толпа является силой, создающей спрос и предложение, благодаря которой существуют финансовые рынки – так писал основатель ежедневной газеты The Wall Street Journal Чарльз Доу в начале 20 века в колонке своей газеты. На основе его заметок была создана теория Доу, которая применима к любым финансовым рынкам. Одним из постулатов теории является тезис, что рынок учитывает все. Цена актива на рынке – это отражение всей доступной информации о событиях, которые происходят в данный момент на рынке и влияют на спрос и предложение участников рынка. Не все события и факторы являются предсказуемыми: геополитика, техногенные или природные катастрофы и так далее. Но как только что-либо непредсказуемое произошло – оно тут же влияет на рынок и отражается на стоимости ценного актива. На мой взгляд, как раз таки отсутствие строгого и при этом прозрачного регулирования нанесло косвенный вред.
Сейчас на криптовалютном рынке можно легко манипулировать ценами, ведь достаточно обладать крупным капиталом и взять криптовалюту в кредит под залог другой криптовалюты, далее продать кредитные монеты или токены по рынку, при этом параллельно открыть шорт на данный продаваемый актив, заработать на падении, с легкостью купить необходимое для покрытия залога количество криптовалюты и закрыть долговые обязательства, вернув залог. Подобные махинации в 90-е годы 20-го века были доступны на классических рынках, пока их не взяли под контроль и не ввели регуляцию. На рынке криптовалют все еще дикий запад, поэтому многие фонды и централизованные кредиторы, неумело обращаясь с плечами и кредитами, впадая в жадность и эйфорию, спровоцировали каскад ликвидаций и стремительное падение. Конечно же на падение криптовалютного рынка повлияла и геополитическая ситуация и в целом финансовая нестабильность и потенциальное начало глубокой рецессии.
- Почему многие эксперты и аналитики вовсе не удивлены сегодняшней ситуации. Выходит, что падение курса биткоина можно было спрогнозировать? Если да, то на чем основываются такие прогнозы?
- На любом рынке со 100% точностью никогда ничего нельзя спрогнозировать, для успешной торговли и инвестирования важно грамотно контролировать свои риски, деньги и управлять эмоциями. Можно использовать технический анализ и анализировать график цены основной криптовалюты, хотя многие говорят, что ТА не работает. Если применять свечной анализ из технического анализа и посмотреть на график цены торговой пары BTC-USDT, то месячная японская свеча ноября 2021 года закрылась медвежьим волчком и следующая декабрьская свеча только лишь подтвердила тенденцию на снижении, далее цена не смогла пробить и закрепиться за уровнем 48000 долларов и пошла еще ниже. Что было дальше - всем известно: геополитический шторм, крах LUNA, рецессия в США и Европе, ужесточение монетарной политики ФРС, падение фондового рынка, энергетический кризис. Прогнозы основываются на фундаментальном и техническом анализах, а также на анализе настроений толпы. Слишком уж позитивным был рынок в конце осени 2021 года – тогда все говорили о том, что биткоин пойдет на 100 тыс. долларов, многие телеграм-каналы советовали покупать SOLANA по 250 долларов, которая уже показала более 1000% роста с лета 2021 года и так далее. Можно было выйти и закрыть свои позиции, прямо по классической истории про момент Джозефа Кеннеди. На любом рынке важно держать голову холодной, не впадать в эмоциональный тильт и всегда следовать своей стратегии, кто бы что ни говорил.
- Как вы считаете, долго ли продлится этот период? Стоит ли инвесторам готовиться к затяжной криптозиме?
- Если вкратце – то да, очень долго. От полутора до двух-трех лет. Инвесторам всегда нужно быть готовым к тому, что их активы могут упасть еще минимум в два раза, а то и еще больше. Рынок криптовалют очень волатильный и до сих пор низколиквидный. Посмотрите на криптозиму 2018-2019. Многие активы упали более чем на 95% и не показали роста до своих предыдущих ценовых максимумов. Если углубляться в тему – я недавно анализировал глобальный рыночный цикл биткоина с мая 2010 года года по июнь 2022 и обнаружил, что у биткоина было всего четыре локальных полноценных цикла роста и падения. Если считать, что полноценный цикл начинается с падения и заканчивается ростом, то можно получить следующие цифры. Первый цикл начался с появления биткоина и никакого сильного падения цены во время этого цикла не было - цена просто выросла на несколько миллионов процентов. Далее начался второй цикл, продлившийся 884 дня и в начале которого цена упала на 93.76% и далее выросла на 62 308.04%. Третий цикл продлился 1491 день, цена упала на 92.62% и далее выросла на 21 578.61%. Четвертый цикл продлился 1431 день и начался он с падения цены на 84.01%, после чего цена выросла на 2 071.57%. Сейчас по данной методике начался пятый цикл, в рамках которого цена биткоина уже максимально падала на 74.46%. То есть, если проводить корреляцию с предыдущими циклами и ожидать дальнейшего падения на до 80-85%, то можно ожидать дно биткоина в районе 10300-13800 долларов за один BTC. Это не означает, что мы продолжим падение к этой зоне с текущих ценовых значений и вообще не факт, что мы туда придем. Если текущий пятый цикл по времени будет коррелировать с предыдущими и продлится в районе 1500 дней, то медвежий часть текущего цикла может продлиться от 800 до 1100 дней, из которых более 200 дней уже позади, если началом медвежьего тренда считать 8 ноября 2021 года. То есть в итоге нас ждет затяжное падение, долгая консолидация и тотальное недоверие к рынку криптовалют. И это будет первая криптозима, которая будет проходить одновременно с серьезным экономическим кризисом во всем мире.
- Больше всего в этой ситуации страдают крупные игроки. Могут ли сегодняшние события привести к краху ведущих компаний в криптоиндустрии, что негативно скажется на отрасли?
- Ведущие компании и проекты пострадают, но вряд ли потерпят крах, хотя падение LUNA показало, что любой крупный проект и даже из ТОП-10 может упасть до нуля очень быстро. У LUNA были проблемы в логике работы самой системы, связанные с поддержкой стабильного курса алгоритмического стейблкоина UST. Другие крупные проекты, существующие на рынке давно, не имеют подобных системных проблем. Это Litecoin, DASH, Ethereum, BNB Smart Chain и прочие – они вряд ли потерпят крах, потому что уже пережили минимум одну криптозиму и восстановились, хоть и не все из них показали новые ценовые максимумы. Здесь важно решить что мы понимаем под крахом: если остановку всех компьютеров, которые поддерживают работу распределенной сети, то упомянутая LUNA не потерпела крах, хотя бы потому что до сих пор работает в новой сети под названием LUNA 2.0. В отличие от той же BitcoinDark - форка биткоина, который потерпел полный крах: cеть остановилась, майнеры не добывают монеты, купить и продать эту криптовалюту невозможно. Да, однозначно, если какой-то из крупных экосистемных проектов потерпит крах, то на рынке возрастут негативные настроения и рынок снова начнет искать новое дно.
- А как быть небольшим криптопроектам? Как им пережить трудные времена. Известно, что когда рынок падает, интерес общественности к криптовалютам тоже снижается, что негативно сказывается на различных стартапах, которые только начали свой путь в криптоиндустрии. Быть может им стоит отложить реализацию своих проектов до лучших времен?
- В первую очередь небольшим криптопроектам для выживания следует сократить штат сотрудников и уменьшить все возможные затраты. Уже многие компании на криптовалютном рынке сократили свои расходы на маркетинг на 90%, а некоторые крупные компании проводят сокращения и увольняют от 10% до 30% сотрудников. Важно оставить только CORE-команду: девелоперы и минимальная операционная деятельность, потому что разработку нельзя останавливать и медвежий рынок – это золотое время для создания новых продуктов, которые на новом бычьем рынке покажут колоссальный рост. Откладывать реализацию не стоит, стоит отложить официальные публичные запуски своих продуктов. Многие компании так и делают: тихонько сидят и “пилят” свои продукты, но при этом не выпускают их на рынок во время медвежьей фазы – они ждут начало новой фазы роста, чтобы на позитивной ноте выпускать анонсы своих продуктов и разработок и привлекать больше инвесторов, которые будут доверять команде проекта.
- Больше всего в такой ситуации криптоэнтузиастов интересует, как сохранить средства. Сейчас, когда котировки криптовалют стремительно падают, они становятся не слишком привлекательным активом для инвесторов. Многие стремятся избавится от них и распродают портфели. Правильно ли они поступают, ведь такие действия приводят еще к большей просадке рынка?
- Я не могу судить, правильно или неправильно поступают те, кто продают свои активы по текущим рыночным ценам. Может быть среди них есть те, кто покупал SOLANA по 1 доллару, тогда такие люди сейчас продают этот актив с очень хорошей прибылью – они молодцы. А может быть среди них есть те, кто покупал SOLANA по 250 долларов и сейчас продают по текущим, чтобы хоть что-то сохранить и выйти с рынка хоть с каким-то деньгами. Неправильно здесь только может быть лишь одно – отступление от собственной стратегии. Если вы твердо решили инвестировать в проект SOLANA, изучили его фундаментально и технически, то придерживайтесь своей стратегии: купили на пике рынка – усредняйте, весь сейчас хорошее время для этого, так как цена SOL в моменте упала на 90% – с 260 долларов на 26 долларов. Упала в 10 раз!!! Прекрасное время, чтобы усреднить свои позиции по упавшим активам. Это не финансовая рекомендация. Я бы не спешил с распродажей своего портфеля, важнее провести анализ проектов из вашего портфеля и сделать его ребалансировку, а также избавиться от совсем неперспективных проектов и “перелиться” в фундаментальные активы.
- Что же делать криптоинвесторам, когда рынок падает? Какой стратегии лучше всего придерживаться?
- Самый простой и самый рабочий совет: просто не смотрите на графики активов, в которые проинвестировали. Криптовалютный рынок все еще очень молодой и маленький рынок, который находится практически в зачаточной стадии. Если человек инвестировал в фундаментальные активы, такие как биткоин и эфириум, то ему вообще ничего не нужно боятся – эти активы с 99% вероятностью вырастут и покажут новые ценовые максимумы, поэтому отвлекаться на рыночный шум и постоянно мониторить графики цен – дело совершенно не полезное для психики и для душевного равновесия. Мне больше всего нравится DCA – стратегия долларового усреднения. Если бы вы инвестировали в биткоин на протяжении последних пяти лет стабильно всего лишь по 50 долларов каждый месяц в один и тот же день, например, 15 числа каждого месяца, то сейчас при общей сумме вложений в 3000 долларов ваш портфель бы стоил в районе 14 тыс. долларов, а это рост более чем на 360% и это при том, что биткоин очень сильно упал в цене за последние полгода. Сейчас на рынке наступило прекрасное время для совершения долгосрочных покупок. Главное – это тщательно выбрать фундаментальные активы, досконально изучив их, и придерживаться своей стратегии в рамках вашего инвестиционного горизонта и поставленных целей. И это, конечно же, не финансовая рекомендация.
- Примечательно, что некоторые инвесторы считают, что сейчас, напротив, самое лучшее время, чтобы закупиться криптой, пока она стоит дешево. В действии поговорка: “Покупай, когда все продают и продавай, когда все покупают”. Как вы относитесь к этой трейдерской мудрости?
- Я отношусь к данной поговорке двояко. С одной стороны это контринтуитивная логика, которая, казалось бы, должна работать, ведь после падения цены какого-либо актива всегда бывает рост, на который рассчитывают трейдеры и инвесторы. Как бы не так! Посмотрите на падение LUNA: со 100 долларов до тысячных долей цента. Я знаю людей, которые усредняли этот актив во время этого грандиозного падения сначала по 50 долларов, потом по 25 долларов, потом по 10 долларов, потом по одному доллару, потом по одному центу, а потом у них кончились все деньги для усреднения. Как вы думаете, что в итоге случилось с их депозитом? Верно, он обнулился! Поэтому данную поговорку стоит воспринимать с высоким уровни критичности и скепсиса, обязательно учитывая текущее настроение рынка и исторические движения цен разных активов. Я считаю, что у альткоинов нет дна. Как понимать эту фразу?
Посмотрите графики альткоинов за предыдущий цикл падения в 2018-2019 годах. Тот же самый Ethereum сначала пришел к сильному уровню поддержки в районе 450 долларов, потеряв перед этим более 68%. Что случилось с покупателями на этом уровне? Они ушли в минус, потому что далее цена эфира упала еще на 55-57% и пришла на уровень в 200 долларов. Что случилось с покупателями на этом уровне? Эфир снова упал на 56-60% и пришел на уровень 85-100 долларов. Все это падение происходило практически без отскоков. И такое происходило со многими активами, которые в фазу роста в 2016-2017 году считались прорывной технологией. Да, однозначно, покупать сейчас фундаментальные криптовалютные активы – это намного более умное и менее рискованное решение, чем совершать покупки осенью 2021 года, но при этом важно держать в уме тот факт, что цена любого актива может упасть еще и где она остановится – никто не знает. Важно одно – грамотное управление рисками и постоянное наличие свободных денег, которые можно будет использовать при усреднении, если рынок пойдет против анализа и ожиданий инвестора. И это конечно же не финансовая рекомендация.
- Сейчас все с нетерпением ждут, когда рынок наконец начнет расти. Но что может повлиять на это? Какие события могут спровоцировать рост биткоина?
- Рост биткоина спровоцирует дальнейшее его массовое принятие разными государствами и крупными корпорациями. Многие компании и государства уже держат на балансе биткоин, а еще больше компаний используют его и другие криптовалюты для трансграничных переводов, потому что это намного быстрее и выгоднее, чем переводы в традиционных фиатных валютах. Также рост биткоина заложен в его математику – в его код, и это не финансовая пирамида, а обычная дефляционная модель, которая зарекомендовала себя и работает уже более 12 лет. Всего может быть добыто лишь 21 миллион биткоинов и более 90% от всей его эмиссии уже добыто. Биткоин – это цифровое золото 21 века, которого остается все меньше. Считается, что около 20% от всех добытых биткоинов уже потеряны навсегда – это различные флешки, жесткие диски и прочие кошельки, доступ к которым потерялся по ряду причин. Также примерно в апреле 2024 года случится четвертый халвинг биткоина – награда майнерам, которые добывают биткоин, упадет ровно в два раза. Упрощенно говоря, событие халвинга никак не отменить и не перенести, это заложено в код биткоина. Что будет с ценой золота, если его резко в мире станет добываться в два раза меньше в год? Верно, цена на золото вырастет. Тоже самое ждет биткоин.
- Каков ваш личный прогноз или ожидания касательно курса биткоина? По вашему мнению, к чему стоит готовиться криптоэнтузиастам?
- Сейчас по моей методике анализа рыночных циклов биткоина начался пятый цикл: падение и затем последующий рост, который также закончится эйфорией на рынке. Цена биткоина уже максимально падала в текущем цикле на 74.46%, то есть, если проводить корреляцию с предыдущими циклами и ожидать дальнейшего падения до 80-85% от максимума, то можно ожидать дно биткоина в районе 10300-13800 долларов за один биткоин. Это не означает, что мы продолжим падение к этой зоне с текущих ценовых значений и вообще не факт, что мы туда придем. В любом случае нужно запасаться терпением, готовиться к сильной волатильности и к негативному информационному шуму в СМИ. Биткоин уже хоронили как технологию и как платежное средство в СМИ несчетное количество раз за все время его существования, но это не мешало каждый раз его цене показывать новые ценовые максимумы. Изучайте технологии, рынки, криптовалюты, если хотите добиться успеха, потому во время затяжной криптозимы лучшее, что можно делать – это инвестировать в себя и в свое образование.
