DeFi расшифровывается как децентрализованные финансы, форма финансирования на основе блокчейна, которая не полагается на центральных финансовых посредников для предложения услуг. Вместо этого испольуются смарт-контракты на блокчейнах. Сарт-контракт представляет собой автоматизированный код , который работает на блокчейн и не может быть изменен. Транзакции, происходящие в смарт-контракте, обрабатываются блокчейном без какого-либо стороннего посредника.
Пулы ликвидности сегодня являются одной из фундаментальных частей экосистемы DeFi. Это неотъемлемая часть автоматизированных маркет-мейкеров (AMM), протоколов заимствования и кредитования (это, между прочим, одно из главных преимуществ этой сферы), доходного фермерства, внутричейн-страхования, игр на блокчейне и многого другого.
Игнес Терренас, глава отдела коммуникаций криптобиржи Bybit, подробно рассказал о практическом использовании децентрализованных финансов. а также перспективах развития этой отрасли.
- Для начала стоит обозначить, в чем основная суть DeFi и с чем связана постоянно растущая популярность децентрализованных финансов?
- DeFi позволяет проводить непрерывные финансовые операции без дополнительных разрешений и посредников. Такой формат позволяет добиться небывалой скорости и многократно снизить цену за транзакции.
- Какова практическая значимость DeFi? Где можно выгодно использовать децентрализованное финансирование?
- Протоколы децентрализованных бирж, также называемые автоматическими маркет мейкерами, позволяют проводить сделки почти в реальном времени. К примеру, на Ethereum-проектах время выполнения сделки составляет примерно 13 секунд. Это не идёт ни в какое сравнение с двумя днями (T+2), которые требуются для расчетов по наиболее ликвидным ценным бумагам на современных рынках инвестиций. Мгновенные клиринг и взаиморасчёт делают значения резервных требований в DeFi намного более низкими по сравнению со значениями при двухдневном проведении операций. Эффективность капиталовложений в DeFi в тысячи раз превосходит значения «классических» бирж. Соответственно, извлечение прибыли происходит куда более стремительно.
- Функционирование DeFi завязано на так называемых пулах ликвидности. Не могли бы вы подробнее рассказать об этом и привести примеры практического использования пулов ликвидности.
- Пулы ликвидности децентрализованных бирж (DEX) являются аналогом стакана котировок, применяемого централизованными биржами (CEX). Поставщики ликвидности (LP) предоставляют ликвидность пулам ликвидности, например, Uniswap, SushiSwap, Bancor и Balancer, создавая таким образом рынок для торговой пары токенов. LP поставляют в пул ликвидности токены в равной пропорции, а взамен получают LP-токены, являющиеся аналогом комиссий за транзакции на CEX.
- Одна из сфер использования DeFI - это кредитование. Как работает кредитование в DeFi и насколько это рискованно?
- DeFi позволяет предоставлять кредиты под обеспечение, что устраняет необходимость в KYC, нижнем лимите и оценке кредитоспособности. В теории, DeFi-кредит может быть предоставлен любому лицу и на любую сумму.
- Отдельно хотелось бы поговорить о такой функции, как флеш-кредиты. Не могли вы рассказать подробнее о том, как работаю флеш-кредиты, чем они отличаются от традиционных и где их можно использовать.
- Флэш-кредиты популяризируются протоколом AAVE, облегчающим выдачу и погашение кредитов в рамках одного блока. Трейдеры используют флэш-кредиты для спекуляций на неэффективности рынка с помощью арбитражных сделок. При такой тактике для обмена токенами часто используются атомарные транзакции.
- Поскольку вся сеть DeFi связана с сотнями и тысячами страниц кодов, не исключено, что одна ошибка может нарушить работу всей системы. В связи с этим DeFi считается очень уязвимой отраслью и проекты часто подвергаются хакерским атакам. По вашему мнению, так ли это на самом деле и есть ли какие-то пути решения проблемы?
- Перед вложением средств следует тщательно исследовать доступные варианты и выбирать проект, который выстоял испытание временем и продемонстрировал свою надежность.
- А если говорить глобально, насколько безопасна эта сфера? Могли вы подробно рассказать о возможных рисках связанных с инвестированием в DeFi.
- DeFi более требователен с технической точки зрения. Инвесторам стоит потратить часть своего времени на изучение этой сферы, чтобы они в дальнейшем могли отличать хорошие проекты от плохих.
- Придерживаетесь ли Вы позиции, что DeFi - это “убийца” традиционной экономики и банковской системы? Правда ли, что эти инновационные решения скоро обретут глобальные масштабы.
- Если бы протоколы, подобные AMM, были приняты в традиционных финансах, то подавляющее большинство капитала, находящегося на балансе банков и финансовых учреждений, могло бы быть использовано в экономических целях на рынках капитала, что превратило бы вмененные издержки в выгоду.
- На Европу приходится 20% общемирового объема DeFi, а регулирующие органы США призывают ограничить использование DeFi и стейблкоинов. К примеру, в августе Google запретил рекламу протоколов DeFi, а также рекламу пулов ликвидности токенов. По вашему мнению, с чем связаны подобные запреты и как это скажется на развитии отрасли?
- DeFi всё еще находится в стадии формирования и переживает проблемы становления. Принятие возможно после того, как отрасль созреет.
- Децентрализованные финансы (DeFi) остаются одним из самых быстрорастущих сегментов криптовалютного рынка. За последний год количество средств, заблокированных в DeFi-сервисах, выросло почти в десять раз – до $93,13 млрд. При этом многие участники рынка считают, что за DeFi стоит нечто большее, чем просто высокая рентабельность. Как вы считаете, каковы перспективы развития этой отрасли и что ждет DeFi в будущем?
- DeFi способен полностью разрушить традиционную финансовую систему, а стоимость этой криптоотрасли, вероятно, достигнет триллиона долларов.
Децентрализованные финансы (DeFi) действительно остаются одним из самых быстрорастущих сегментов криптовалютного рынка. За последний год количество средств, заблокированных в DeFi-сервисах, выросло почти в десять раз – до $93,13 млрд. Токены этих проектов стали одними из самых доходных активов на рынке, некоторые из них приносят инвесторам многократную прибыль.
