Принцип работы фьючерсов на биткоин и их влияние на курс

• Что такое фьючерс на Биткоин?
• Для чего нужны фьючерсы?
• Виды фьючерсных контрактов
• Где можно торговать фьючерсами на биткоин?
• Как начать торговать фьючерсами на Binance Futures?
• Как торговать фьючерсами на Биткоин
• Наиболее известные биржи фьючерсов
• Биткоин-фьючерсы на BitMEX
  • Плюсы
    • Минусы
• Биткоин-фьючерсы на Deribit
• 
  • Плюсы
    • Минусы
• Фьючерсы на Биткоин для организаций
• Bakkt
• CME Group
• Преимущества и недостатки
• Роль биткойн-фьючерсов в прогрессе регулирования

Все, кто проявляет интерес к криптовалюте, хорошо помнят декабрь 2017 года, когда стоимость биткоина достигла своего исторического максимума на тот момент – 20 тысяч долларов за 1 BTC. На цену цифрового золота повлиял запуск нового финансового инструмента – фьючерс на биткоин.

10.12.2017 финансовый гигант CME Group запустил торговлю фьючерсами на биткоины, а неделю спустя такие действия были проведены и его меньшим конкурентом Cboe Global Markets (CBOE).

Стартовый запуск CME увеличивает легитимность криптовалюты и повышает интерес инвесторов к цифровым деньгам, но что же это за продукт и как его можно использовать для своих заработков? Давайте разбираться.

Что такое фьючерс на Биткоин?

Особенность фьючерсов в том, что по истечении срока, заложенного в контракте, криптовалюта покупается/продается по заданной цене, даже если реальный курс изменился. Каждый фьючерсный контракт заключается на определенное количество активов.

Биткоин фьючерсы дают спекулировать на предполагаемой цене монеты без реального владения ей. Принцип работы тот же самый, что и у традиционных инвестиционных активов. Трейдер может занять «длинную» позицию, если ожидает роста Биткоина. Если BTC уже есть и ожидается падение курса, то можно занять «короткую» позицию, чтобы смягчить потенциальные потери (хеджирование).

Одно из преимуществ фьючерсов на Bitcoin – возможность торговать ими на некоторых регулируемых биржах. Другое преимущество – можно зарабатывать на изменениях цены Биткоина без хранения у себя монет.

Для чего нужны фьючерсы?

Фьючерсы используются для заработка на спекуляциях и для хеджирования.

Спекуляция – получение прибыли от изменения стоимости Биткоина, а хеджирование – уменьшение рисков, связанных с волатильностью валюты. Во время хеджирования трейдер принимает позицию, которая в случае резкого падения стоимости компенсировала бы убытки. Так осуществляется баланс между прибылью и убытками. Основная цель спекуляций – получение дохода от ставок в направлении движения курса Биткоина.

• Хеджеры снижают свои риски, но также существенно ограничивают прибыль.
• Спекулянты торгуют на основе своих догадок о том, куда, по их мнению, будет двигаться рынок. Например, если трейдер считает, что сейчас стоимость актива завышена, то может поставить фьючерс на более низкую цену, а после снижения выкупить актив и получить прибыль.
• Спекуляция очень рискованна, уязвима к падению и росту рынка.

Хеджеры пытаются снизить риски, связанные с волатильностью и неопределенностью, а спекулянты делают ставку, противоположную движению рынка, чтобы попробовать получить доход с колебаний цен на криптовалюту.

Виды фьючерсных контрактов

Два вида фьючерсов на Биткоин:

• Поставочный. Это контракт, по условиям которого после экспирации (исполнения) покупатель обязан купить, а продавец отдать указанное количество монет. В качестве цены для поставки берется та, которая установлена в последний момент торговли. Если покупатель не получил свои активы в срок, то биржа накладывает штрафы.
• Расчётный. Это финансовый инструмент, который не предусматривает передачу непосредственно криптовалюты и используется в спекулятивных целях. Расчет совершается относительно разницы между стоимостью, прописанной в контракте, и реальной на момент экспирации.

Оба варианта имеют общие черты: их параметры обозначены в спецификации контракта, установленной биржей, и обе участвующие стороны несут обязательства перед биржей вплоть до экспирации фьючерса.

Где можно торговать фьючерсами на биткоин?

Binance Futures от крупнейшей криптовалютной биржи Binance — лучшая платформа для торговли биткоин-фьючерсами. Кроме нее еще существуют платформы CME и CBOE в США, но они жестко регулируются американскими законами, что закрывает доступ к ним для инвесторов и трейдеров из Европы и СНГ.

У Binance Futures менее жесткие KYC-процедуры и требования политики AML  — можно не указывать личные данные и оставаться анонимным. На платформе Binance Futures намного ниже порог для входа, значит, она доступна и для крупных инвесторов, и для обычных пользователей.

Платформа Binance Futures дает торговать с минимальными комиссиями и кредитным плечом x125.

Официальный сайт платформы https://www.binance.com/en/futures/

Как начать торговать фьючерсами на Binance Futures?

Чтобы торговать биткоин-фьючерсами на крупнейшей бирже мира Binance, нужно завести аккаунт. Процесс регистрации на этой бирже простой и не вызывает сложностей. Торговля на Binance Futures возможна без верификации основного аккаунта Binance.

В верхнем навигационном меню есть кнопка «Фьючерсы». Нажмите на нее и выберите опцию «Фьючерсы».

Справа внизу под книгой ордеров есть отдельное меню с кнопкой «Открыть счет». Нажав на эту кнопку, вы подтвердите создание фьючерсного счета. Потом вы увидите меню ордеров для открытия длинных и коротких позиций. Чтобы начать торговать фьючерсами, надо перевести USDT на свой фьючерсный счет.

Для этого нужно нажать кнопку «Перевод». В новом окне вас спросят, сколько USDT вы хотите перевести. Просто укажите сумму и нажмите кнопку «Подтвердить перевод». Передача происходит автоматически и без комиссии. Для смены направления перевода нужно просто нажать соответствующую кнопку между кошельками.

Как торговать фьючерсами на Биткоин

В любом фьючерсном контракте есть продавец, который соглашается продать BTC по определенной цене в обусловленную дату, и покупатель, согласный купить их по той же цене в ту же дату.

То есть, если трейдер считает, что Биткоин к моменту экспирации вырастет, ему будет выгодно выступить покупателем в контракте, в котором фьючерсная цена определена на уровне или ниже текущей стоимости Биткоина.

Если он покупает фьючерсный контракт на 1 BTC за 43000$, а Биткоин в конце срока вырастает до 44000$, покупатель получает прибыль в 1000$, тогда как контрагент теряет эту же сумму.

А трейдеру, открывающему короткую позицию по Биткоину, выгодно будет стать продавцом по контракту, который погашается по цене выше текущей цены BTC.

Наиболее известные биржи фьючерсов

Биткоин-фьючерсы на BitMEX

BitMEX — популярная платформа для фьючерсов на Биткоин. Ее название стало нарицательным в сфере криптовалют.

Плюсы

• Лёгкость доступа за счет низкого минимального размера контракта.
• Доступны фьючерсы для нескольких цифровых активов, включая Биткоин.
• Значительный страховой фонд.

Минусы

• BitMEX — нерегулируемая платформа для торговли фьючерсами на Биткоин.
• Сложный торговый интерфейс.
• Отсутствие вариантов пополнения и вывода с использованием фиатных денег.

Платформа BitMEX доступна. Для торговли фьючерсами BitMEX не требует, чтобы пользователи полностью проходили процедуры KYC для начала торговли.

BitMEX имеет минимальный размер контракта всего 1$, торговать фьючерсами смогут даже небольшие трейдеры.

В общей сложности BitMEX предлагает два разных вида фьючерсов на Биткоин, которые котируются в долларах США, но рассчитываются в биткоинах (XBT).

Платформа также предлагает фьючерсы на Cardano (ADA), Bitcoin Cash (BCH), EOS, Ethereum (ETH) и ряд других цифровых активов.

BitMEX управляет одним из крупнейших страховых фондов из всех торговых платформ для торговли фьючерсами на Биткоин.

Начало торговли фьючерсами на Биткоин на BitMEX является относительно безболезненным процессом. Создайте учётную запись на платформе и перейдите по ссылке, которую вы получите по электронной почте.

После подтверждения и входа в систему нужно пополнить свой счет биткоинами через раздел депозита, находящегося в разделе «Account & Security«.

Потом откройте торговый интерфейс, нажав кнопку «Trade» в верхней строке меню.

Выберите нужный фьючерсный контракт на вкладке «Bitcoin» и разместите ордер, указав кредитное плечо, количество контрактов и тип контракта (покупка или продажа).

Биткоин-фьючерсы на Deribit

Платформа Deribit, запущенная ещё в 2016 году, была одной из первых бирж, предлагающих фьючерсы на Биткоин, и до сих пор остается востребованной фьючерсной биржей.

Плюсы

• Простые в использовании торговые инструменты и пользовательский интерфейс.
• Кредитное плечо до 100:1.

Минусы

• Доступны только фьючерсы на Биткоин.
• Минимальный размер ордера – 10 контрактов.
• Deribit не регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

BitMEX предлагает фьючерсы на несколько разных криптовалют, а Deribit фокусируется только на фьючерсах на Биткоин.

Deribit предлагает два варианта фьючерсных контрактов: краткосрочный и среднесрочный.

Кроме фьючерсов на Биткоин с двумя разными сроками действия Deribit предлагает бессрочные свопы, у которых нет срока действия.

Платформа Deribit известна своей значительной ликвидностью, которая делает вход в позиции и выход из них полностью безболезненным процессом. Как и все хорошие платформы для торговли фьючерсами, Deribit имеет страховой фонд, который должен покрыть убытки обанкротившихся трейдеров.

Deribit не требовала проверки KYC – редкость среди фьючерсных бирж. Но в связи с правовыми изменениями в мире платформа Deribit потребовала от всех клиентов предоставить документы, удостоверяющие личность и подтверждение места жительства до конца 2020 года.  Последнее стало новым требованием в процедуре KYC.

Новые пользователи не смогут открыть аккаунт на бирже без предоставления требуемых документов.

Чтобы начать покупать и продавать фьючерсы на Биткоин на Deribit, вам сначала нужно будет создать учётную запись и подтвердить ее.

После подтверждения войдите в систему, нажмите на своё имя пользователя в правом верхнем углу и выберите опцию “Deposit”.

После пополнения счёта выберите фьючерсный продукт для торговли под заголовком BTC-USD.

Затем в нижней части страницы появится торговая панель, где вы сможете указать количество контрактов и выбрать их тип – покупка или продажа.

Фьючерсы на Биткоин для организаций

Хотя биржи BitMEX и Deribit предназначены как для случайных, так и для профессиональных трейдеров, есть ряд платформ для торговли фьючерсами на Биткоин, которые разработаны специально для институциональных клиентов.

Вот два основных игрока в этой сфере, хотя для обычных трейдеров они не подходят: Bakkt и CME. Но руководство обеих платформ выражает заинтересованность в открытии услуг для неаккредитованных инвесторов в будущем.

Это очень известные платформы, которые непосредственно участвуют в развитии рынка Биткоина.

Bakkt

Платформа Bakkt от Intercontinental Exchange – это новый игрок на арене торговли фьючерсами на Биткоин.

Платформа основана в 2018 году, но в силу обстоятельств выход физических фьючерсов Bakkt несколько раз откладывался, произошло это только в сентябре 2019 года.

Биткоин-фьючерсы на Bakkt рассчитываются физически, то есть, при закрытии фьючерсов на Биткоин монеты переходят из рук в руки между покупателем и продавцом.

Этим она отличается от других фьючерсных бирж, которые погашают фьючерсы на Биткоин деньгами.

Платформа Bakkt доступна только институциональным инвесторам и предлагает два фьючерсных продукта по Биткоину: Bakkt BTC (USD) Daily Future и Bakkt BTC (USD) Monthly Future.

Они имеют размер контракта 1 BTC и минимальный размер сделки 10 контрактов (10 BTC), при этом клиринг предоставляется компанией ICE Clear US (ICUS).

Как регулируемая CFTC платформа, Bakkt придерживается самых строгих процедур безопасности и имеет страховой план на сумму 125 миллионов долларов для BTC, находящихся на хранении у платформы.

Bakkt позволяет торговать только с 20:00 до 18:00 EPT с воскресенья по пятницу.

Платформа доступна только для участников, зарегистрированных в качестве фьючерсного брокера Futures Commission Merchant (FCM), являющимся клиринговым членом ICUS.

CME Group

Чикагская товарная биржа (CME) – крупная платформа для торговли деривативами из Чикаго. Это регулируемая платформа для фьючерсов на биткоин, которая начала работать еще в декабре 2017 года.

Дневной объём торгов биржи CME более 300 миллионов долларов в фьючерсах.

Фьючерсы на Биткоин на CME рассчитываются деньгами, то есть, ни один BTC на платформе не переходит из рук в руки.

CME предлагает только один фьючерсный продукт на Биткоин «Bitcoin CME Futures Contract«. Фьючерсы на Биткоин на CME имеют размер контракта 5 BTC при минимальном размере сделки 5 контрактов и рассчитываются ежеквартально.

CME предлагает торговлю фьючерсами с 5:00 вечера до 4:00 вечера CST с воскресенья по пятницу.

Обычные трейдеры не могут напрямую инвестировать во фьючерсы CME. Им нужно будет открыть счет у фьючерсного брокера, который будет управлять их портфелем.

Преимущества и недостатки

Преимущества фьючерсов в качестве торгового инструмента:

• Фьючерсы являются формой страховки от обвала цен на рынке, вы заранее знаете потенциальную сумму убытка.
• Фьючерсные контракты высоколиквидны, значит, перспективные деривативами.
• Фьючерсы практически легализовали криптовалюту, приравняв ее к нефти, золоту и другим биржевым товарам.

А теперь о недостатках:

• Фьючерсная торговля — это очень рискованное предприятие.
• Криптовалюта, прописанная в договоре, это нарисованные цифры в контрактах. Если инвестируете в Bitcoin на долгосрок, лучше купите монеты на спотовом рынке.
• Криптовалютные деривативы позволяют китам манипулировать рынком.

Большие контракты на понижение теоретически могут вызвать реальную панику среди инвесторов и спровоцировать новую криптозиму.

Роль биткойн-фьючерсов в прогрессе регулирования

Фьючерсы на биткоины стали первым крупным институциональным событием, связанным с предложением торговли Биткоинами на регулируемых биржах.

Торговля фьючерсами на Биткоины дает инвесторам преимущества и продолжает расти, поскольку легитимность Биткойна как финансового актива получает большую поддержку как со стороны регуляторов, так и инвесторов.