"Есть большая вероятность, что Биткойн может быть объявлен вне закона Соединенными Штатами", - заявил в начале этого года легендарный инвестор Рэй Далио. Он предполагает, что правительство США может запретить Биткойн, если он будет продолжать угрожать государственной монополии на традиционную финансовую систему. Что, если он прав? Давайте посмотрим, как может измениться ситуация, если правительство США действительно решит запретить цифровое золото.
Но обо всем по порядку: почему правительство США должно запретить биткойн?
Основатель крупнейшей в мире инвестиционной компании Bridgewater Associates считает, что правительствам нелегко отказаться от контроля над финансовой системой.
"Они не хотят, чтобы другие деньги работали или конкурировали с фиатом, потому что ситуация может выйти из-под контроля", - сказал он.
Рэй Далио видит сходство с ситуацией почти вековой давности, когда правительство США ограничивало владение золотом и торговлю им еще в 1934 году. Люди, предприятия и учреждения предпочли драгоценный металл бумажным деньгам и банковским облигациям, которые могут мгновенно обесцениться.
В настоящее время в условиях пандемии уровень инфляции в Соединенных Штатах составляет 4,2%. Правительство печатает бумажные доллары и тратит триллионы на планы экономического возрождения.
Крупные капиталы говорят, что доллар США теряет покупательную способность в 3 раза быстрее, чем обычно. Капитал начинает поступать в новое средство сбережения - цифровое золото - биткойн.
Парадокс в том, что для законного инвестирования крупным игрокам требуется государственное регулирование. И запрет криптовалюты - тоже форма регулирования, хотя и самая радикальная. Предположим, что произойдет, если вступят в силу законы по ограничению использования цифровых активов
Сценарий 1: Полный бан
Криптовалюты становятся незаконными в США. Добыча биткойнов, торговля и их передача являются уголовно наказуемыми деяниями. Институциональные инвесторы, которые обычно первыми узнают о предстоящих политических решениях, начинают избавляться от своего криптовалютного имущества, пока могут. Массовая распродажа вызывает панику на криптовалютных рынках. Все начинают продавать одновременно, цена Биткойна падает в считанные минуты, что приводит к огромным потерям для инвесторов.
Компании со значительными активами в BTC сталкиваются с угрозой банкротства. Они вынуждены сокращать бюджеты и персонал. Частные инвесторы теряют свои сбережения в криптовалюте. Угроза финансового кризиса становится реальной.
Общий запрет на криптовалюту влияет на USDT, что приводит к падению стоимости всех цифровых монет, поскольку ликвидность на рынке криптовалют жестко ограничена. Криптоиндустрия погружается в хаос. Криптообменники закрывают свои двери, сотни стартапов, связанных с криптовалютой, больше не могут работать. Они закрываются или покидают страну и начинают работать за границей. Мощные фермы для майнинга криптовалют больше не работают изо дня в день, и не потребляют огромное количество электроэнергии в США.
Сценарий 2: Запрет на криптовалютные платежи
Соединенные Штаты применяют ту же политику, что и Турция, и запрещают платежи в криптовалюте. Американцы больше не могут оплачивать товары и услуги с помощью цифровых активов.
Поставщики услуг криптовалютных платежей закрываются или переориентируются на другие бизнес-модели. Инновации в индустрии, связанные с криптовалютой, останавливаются, как и массовое внедрение цифровых активов. Между тем, количество пользователей на одноранговых (P2P) криптобиржах растет. Прямые P2P-рынки работают без посредников и не подпадают под действие государственного регулирования.
Поскольку США - крупнейшая экономика в мире, ограничения на платежи в криптовалютах приводят к падению цен на крипторынке. Биткойн пострадает в первую очередь. Другие цифровые валюты, которые обычно движутся синхронно с биткойнами, также стремительно начнут падать.
Наибольшие потери терпит индустрия видеоигр, крипто-азартных игр и трендовый рынок NFT (невзаимозаменяемых токенов). Все они основаны на транзакциях с криптовалютой и столкнутся с тяжелыми последствиями, если одна из крупнейших экономик мира решит ограничить платежи в цифровых активах.
Сценарий 3: Поддержка криптовалюты
В США начинает действовать законодательство в немецком стиле, согласно которому институциональные инвестиционные фонды могут инвестировать до 20% своих активов в цифровые валюты. Дружественная нормативно-правовая среда помогает укрепить доверие к цифровым активам.
Поступление средств в отрасль стимулирует более широкое внедрение цифровых активов в разные сферы экономики. Это означает развитие инфраструктуры, появление инвестиционных продуктов, связанных с криптовалютами, и общий рост ликвидности рынка криптовалют.
Сдвиг капитала от золота, акций, облигаций или недвижимости поднимает рыночную стоимость криптовалюты и цены на активы до новых невероятных рекордных максимумов. С другой стороны, увеличение числа крупных инвесторов означает более высокий риск дестабилизации рынка криптовалют.
Однако, так как председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер - в прошлом профессор блокчейнов, криптографии и финтех в Массачусетском технологическом институте. Это знак того, что криптопространству не стоит ждать негативных сценариев.
