Совсем недавно биткоин упал до своего нового минимума, то есть, ниже 20 тысячи долларов. В итоге более 300 миллиардов долларов исчезли с рынка криптовалют менее чем за семь дней. При этом ETH опустился ниже 1100 долларов. В данный момент аналитики сообщили о том, что есть риск обвала биткоина до 8000 долларов при сокращении мирового долга. По мнению трейдеров, есть риск, что негативный поток новостей и дальнейшее повышение процентных ставок в Америке может привести к снижению цены.
Многим интересно, сколько продлится криптозима 2022, ведь официальные источники сообщают, что курс BTC/USD в данный момент (12 октября 2022) составляет 19 140 долларов. Как оказалось, это самые низкие показатели с декабря 2020 года. Стоит отметить, что биткоины упали совместно с акциями США.
Ключевые события криптовалютного рынка
Чтобы понять, сколько продлится криптозима 2022 года, нужно для начала разобраться с событиями, которые «заморозили» криптовалюты или в какой-то степени заметно повлияли на их популярность. Сделать это довольно сложно, так как понять степень важности того или иного события можно будет только спустя некоторое время. Поэтому просим отнестись к информации с известным скептицизмом.Криптовалютный рынок сегодня и в ближайшем прошлом:
• С начала 2022 года биткоин стабильно падает, его «поддерживают» практически все остальные криптовалюты (частичное исключение – стейбкоины). Рынок начинает лихорадить.
• С криптовалютного рынка начинают уходить майнеры и ходлеры.
• Масштабный и продуманный до мелочей взлом блокчейна Ronin Network, убытки ‒ больше 173 тыс. ETH и 25 млн USD (в стейблкоине USDC).
• Начало мая ‒ крах стейблкоина. Сильное давление испытывал тогда не только биткойн, но и эфир, альткоины.
• Под удар попали пулы Rari Capital, убытки ‒ 80 млн USD.
• Сенсационное падение всей экосистемы Terra (terraUSD, UST) и отвязка токена UST от USD спровоцировали убытки криптовалютного рынка на 60 млрд USD.
• Банкротство хеджевого фонда Three Arrows Capital.
• Криптовалютные биржи объявили об увольнениях и приостановке найма новых специалистов. Особо отметились Coinbase, Gemini и ByBit. Одновременно упали акции криптовалютных бирж.
• Сам термин криптозима был введён в оборот братьями Уинклвосс в июне.
• Криптовалютный рынок ввёл жёсткие санкции против России.
Подобные новости криптовалютного рынка на сегодня не дают повода для оптимизма и фактически отправляют криптовалютный рынок в глубокое пике. Но важно понимать, что криптозима 2022 года ‒ это не стечение обстоятельств, а системная проблема, вызванная влиянием множества факторов. И сколько продлится криптозима, будет зависеть от «настроения» рынка, а не волевых решений отдельных лиц или государств.
О том, когда закончится криптозима 2022, прочитайте в нашей статье.
Когда наступит криптозима
Анализ криптовалютного рынка ‒ наука крайне неточная. Поэтому говорить о том, когда закончится криптозима 2022 года, можно лишь с очень большими дополнениями.
А вот обсудить, когда она начинается, можно. Как мы считаем, это происходит тогда, когда начинается распродажа с максимально возможной отметки, показывающей стоимость биткойна, как индикатора здоровья всего криптовалютного рынка.
Ровно та же ситуация имела место в декабре 2017 года, когда цена биткойна достигла своего максимума (почти 19,5 тыс. USD), а затем резко просела до 3300 USD (83% от максимальной стоимости биткойна). Сейчас ситуация повторяется. BTC дошёл до своего максимума (почти 68 тыс. USD, 8 ноября 2021 года), затем упал:
• До 46,2 тыс. USD (17 декабря 2021 года).
• До 35,02 тыс. USD (22 января 2021 года).
• До 29,16 тыс. USD (11 мая 2022 года).
• До 17,7 тыс. USD (17 июня 2022 года).
Достигнуто ли «дно», или падение будет продолжаться дальше, мы не знаем. Поэтому говорить о том, когда закончится криптозима, было бы безответственно. Есть основания полагать, что есть едва заметные признаки выздоровления криптовалютного рынка. Но, учитывая крайне нестабильную политическую ситуацию в мире и мощное давление на доллар США, криптозима 2022 года вполне может перейти на 2023 год.
Эта криптозима отличается от предыдущей
Последняя криптозима произошла в 2018 году, когда цена биткойна упала более чем на 50% по сравнению с ее историческим максимумом в разгар бычьего рынка в традиционных финансах.
Разница между тогда и сейчас?
«Это первый раз, когда мы видим торги криптовалютой ниже [чем раньше] на традиционном медвежьем рынке», — говорит Джоэл Крюгер, рыночный стратег в LMAX Group, которая специализируется на услугах криптовалюты для институциональных инвесторов. Медвежий рынок может усложнить восстановление криптовалюты.
«По мере того, как [криптовалюта] становилась все больше, чувствительность к пересечению с традиционным финансовым рынком и фундаментальными факторами становилась все больше», — говорит Крюгер.
Нынешний спад цен на криптовалюту является частью глобальной распродажи почти всех классов активов, а не чем-то специфичным для криптовалюты. Тем не менее, есть несколько случаев проблем, связанных с криптовалютой, таких как крах алгоритмической стабильной монеты TerraUSD (известной под тикером UST) и поддерживающей ее дочерней монеты под названием Terra (известной под тикером LUNA).
Крах TerraUSD и LUNA
Крах TerraUSD и LUNA привел к убыткам инвесторов в размере 40 миллиардов долларов и вызвал эффект домино во всей криптоиндустрии.
Эти две монеты связаны: TerraUSD — это так называемая алгоритмическая стабильная монета, которая обещала стабильность с надежной ценой в 1 доллар. Ожидалось, что LUNA, его сопутствующая монета, будет действовать как более традиционная криптовалюта с потенциалом значительного роста цен.
Алгоритмический стейблкоин сочетает в себе экономику и технологии, якобы обеспечивающие стабильность классу активов, который известен своей высокой волатильностью. Теоретически конвертируемость LUNA 1:1 в TerraUSD, а также стоимость выкупа TerraUSD, привязанная к 1 доллару, означала, что цена TerraUSD останется стабильной. Это было бы убежищем для криптоинвесторов, так же как наличные деньги являются убежищем для традиционных инвесторов.
В мае этот проект развалился. В апреле LUNA стоила 116 долларов. С мая цена колеблется в районе $0,0001. В июльской речи на конференции Банка Англии вице-председатель Федеральной резервной системы Лаэль Брейнард сравнила это с классическим банковским бегством. Быстрая кончина LUNA потрясла как отдельных инвесторов, так и компании с бизнес-моделями, которые полагались на этот проект, чтобы выполнить свое обещание.
Как долго длились прошлые криптозимы?
Первое, на что мы можем обратить внимание, — это то, как закончились предыдущие криптозимы. По словам управляющего фондом цифровых активов Grayscale Investments, текущая криптозима официально началась 13 июня 2022 года.
Это может быть неожиданно, учитывая, что на тот момент биткойн уже упал более чем на 60%.
Прошлые основные криптоциклы в 2012 и 2019 годах длились в среднем четыре года от пика до минимума. Учитывая, что текущая криптозима началась только в последние несколько месяцев, это может означать, что нас ждет долгая зима.
В обоих случаях криптозима закончилась катализатором, который увеличил интерес и принятие биткойнов и других валют. В 2012 году это было появление первой широко используемой криптовалютной биржи Mt Gox (которая не закончилась хорошо) и появление Шелкового пути.
Самый последний бычий рынок начался с безумия Первичных предложений монет (ICO) в 2017 году, когда на рынок поступило огромное количество «альткойнов».
Некоторые из них приобрели популярность и принесли большую прибыль ранним инвесторам, многие другие полностью потерпели крах или оказались откровенным мошенничеством.
У нас нет возможности узнать, когда (и действительно, закончится ли) текущая криптозима, но если она будет следовать прошлым, мы можем не увидеть нового бычьего роста до 2026 года.
Сможет ли криптосектор когда-нибудь восстановиться?
Вопрос, конечно, в том, восстановится ли сектор на самом деле? На этот вопрос сложно ответить, потому что биткойн и другие криптовалюты не имеют таких фундаментальных принципов, как публично торгуемые компании.
Акции компании имеют ценность для инвестора, потому что они генерируют денежный поток. Прибыль, которую получает компания, как правило, хотя бы частично возвращается акционерам в виде дивидендов.
Эту прибыль можно использовать для анализа фундаментальной стоимости компании по сравнению с другими компаниями в том же секторе и для сравнения целых секторов с другими.
Это не относится к криптовалюте. У нее нет механизма выплаты дохода без участия какой-либо третьей стороны. Это означает, что будущая стоимость криптовалюты не может быть рассчитана на фундаментальной основе, поскольку она основана на спекуляциях.
Конечно, если сектор получит более широкое распространение, тогда он будет иметь ценность, основанную на том факте, что другие люди воспринимают его как ценность. Этот эффект известен как «сетевой эффект». Это похоже на наше отношение к золоту и другим драгоценным металлам на протяжении тысячелетий.
Золото действительно имеет некоторое применение в промышленности, но большая часть его стоимости проистекает из того факта, что его мало, и мы, люди, на протяжении многих поколений соглашались, что оно ценно.
Биткойн, Эфириум и некоторые другие криптопроекты значительно увеличили свой сетевой эффект за последние годы. Позиции держат не только розничные инвесторы, но и фирмы с Уолл-стрит, венчурные фонды и даже некоторые крупные публичные компании.
Мы приближаемся к стадии, когда криптосектор станет максимально большой частью основных финансовых рынков. Возможно, мы уже там, но это еще предстоит увидеть.
Заключение
Сейчас курс криптовалют таков, что видимые причины для инвестиций отсутствуют. Криптозима 2022 года ещё не закончилась, признаки стабилизации есть, но они очень слабые, ситуация остаётся крайне неопределённой. Курсы биткойна и токенов первой десятки перестали падать, но когда начнётся уверенный рост, никто не знает. Радуют только стейблкоины, но этот класс криптовалютных активов ориентирован скорее на защиту активов инвесторов, нежели их преумножение.
Что же касается конкретных рекомендаций нашим читателям, то они будут ожидаемыми. Запаситесь терпением. Если у Вас на руках есть криптовалюты (биткойн, эфир, альткоины), не торопитесь сбрасывать активы ‒ мы считаем, что самые трудные времена уже позади. Если Вы только планируете инвестиции, стоит подождать. Вторая волна падения криптовалют, хотя и маловероятна, но всё же возможна.
