IPO - это процесс первичного публичного размещения акций компании. Когда компания выходит на биржу, это делает ее более известной, а также позволяет привлечь сторонний капитал на развитие своего бизнеса от инвесторов. К сожалению, российские IPO часто терпят неудачу. Причем, речь идет не только о фондовом, но и о криптовалютном рынке.
В криптоиндустрии одно время были очень популярны ICO (первичное предложение токенов). Однако вскоре эту сферу заполонили мошенники и подобная модель краудфандинга перестала пользоваться доверием со стороны инвесторов. Сегодня на смену прежней модели пришли IDO/IEO. О проблемах и будущем IPO в России, а также о других инструментах продвижения и презентации компаний на биржах — IDO, IEO, IGO, рассказал эксперт Олег Факеев, квалифицированный инвестор, основатель Telegram-канала «Киты инвестиций».
- Почему российским компаниям в принципе трудно дается IPO? Статистика не утешительная и согласное ей, чуть ли не 80% проектов оказываются провальными. Многие считают, что IPO “не прижились” в России из-за излишней ориентации российского бизнеса на западные стандарты. Предприниматели долгое время не обращали внимание на отечественные биржи. Что вы думаете по этому поводу?
- Действительно, процедура IPO в России не так развита, как, например, в США. Однако говорить о том, что в России IPO «не прижились» тоже нельзя потому что если опять же рассматривать США, то там процедура IPO имеет более длительную историю, а в РФ — появилась совсем недавно. Поэтому IPO — это новый инструмент для российской экономики, и под него требуется определенный опыт и инфраструктура, которая пока еще у нас не достигла западного уровня, ввиду небольших сроков существования.
Но есть и успешные примеры российских IPO:
- ГК Самолёт. Компания вышла по 950 руб. за акцию, в моменте цена была на уровне 5700 руб.
- Ozon. Компания вышла по 2274 руб., в моменте торговалась в районе 5000 руб.
- Можете ли вы выделить ключевые особенности рынка IPO, которые, возможно, мешают российским компаниям?
Верно, у отечественного IPO есть ряд особенностей, влияющих на текущее состояние этой процедуры:
- Российское IPO по большей части популярно только в России, оно не вызывает сильного интереса у крупных западных инвесторов: как с точки зрения объемов, так и с точки зрения качества компаний в сравнении с западными. Исходя из этого, большинство инвесторов в IPO — российские, и при таких обстоятельствах довольно сложно повторить результат западных компаний, когда там участвуют инвесторы со всего мира.
- Стоит упомянуть об особенностях нашей экономики: множество кризисов, высокая инфляция, высокая зависимость рынков от цены нефти и множество других факторов, которые делают нашу экономику не очень привлекательной для инвестиций.
- Также стоит подробнее поговорить о развитии инвестирования в России. Вообще, тема инвестирования в России — новая, огромное количество граждан РФ узнали что это такое только в 2020 году, в отличии от западных инвесторов, я уже не говорю про IPO — это все к вопросу о только развивающейся инфраструктуре.
Если подводить итог, то, скорее всего, у российского IPO всё впереди, только для этого нужно повышать вовлеченность и качество выходящих компаний. Потому что, если посмотреть на компании США, которые выходили на биржу в 2020-2021 годах и давали хорошую доходность, то это прогрессивные облачные или биотехнологические компании, у нас пока, к сожалению, подобного очень немного.
- Говоря об IPO в криптосфере, отдельно хочется выделить IDO/IEO (первичное предложение токенов). Почему вообще криптосфера, а именно ICO, очень привлекательны для мошенников?
- Во время стадий хайпа рынка, когда все растет, появляется множество проектов которые хотят выйти и получить деньги. Так происходит по одной простой причине: если рынок растет, то на рынке много участников и, соответственно, много денег. То есть люди, уже не разбираясь особо во что вкладывать, вливают средства в любой проект, ожидая просто иксов, не понимая, что проекты — “пустышки”, которые даже выйти не смогут. И построены лишь для одной цели — собрать деньги и на первом разлоке показать прибыль.
- Играет ли здесь какую-то роль низкая осведомленности людей в этих вопросах и то, что криптоиндустия для многих — все еще “темный лес”?
- Естественно — да. Так как множество проектов появляется, когда биткоин растет. И приходит все больше новых пользователей, которые в ожидании своих иксов. Они приносят средства, и из-за того, что не умеют анализировать проекты или доверяют "анализ" сторонним лицам, то теряют эти средства. Основатели проектов это понимают и собирают средства под сомнительные проекты, надеясь на некомпетентность инвесторов.
- Считается, что эпоха ICO практически подошло к концу, на смену ему пришли IEO, IDO, IGO и другие модели краудфандинга. Можно ли сказать что их постигла та же несчастливая участь, так как недоверие инвесторов к подобным вещам всё ещё свежо? Или здесь ситуация более благоприятна?
- Ситуация явно более благоприятная, у нас есть IDO, IEO, IGO — которые в целом выходят в сотрудничестве с топовыми биржами, топовыми лаунчпадами. Однако, сейчас такое ощущение, что данное направление умирает лишь из-за того что рынок “медвежий”.
Какое направление сейчас не посмотри — везде упали доходности. Но все так же выходят или собираются выходить топовые проекты, которые просто ожидают более благоприятного рынка, благодаря которому они смогут показать лучший результат и порадовать своих инвесторов.
- И в завершение, может есть какие-то ключевые составляющие успешного IDO? Как привести свою компанию к успеху?
- Самое главное в любом проекте — хайп и умение правильно рекламировать свой продукт. Без должного маркетинга, даже хороший проект не сможет себя показать. Но, естественно, важен и сам продукт и его команда. Если проект сам по себе “пустышка”, то будет достаточно трудно удержать проект в работающем состоянии дольше чем пару недель после его выхода.
