Биткойн постоянно находится в режиме ралли, демонстрируя то небывалый рост, то стремительное падение. Настроения изменились с крайне медвежьего после резкой коррекции в мае и двух месяцев консолидации между 30 000 и 40 000 долларов.
Обвал криптовалютного рынка в мае, казалось, вызвал крайний страх у инвесторов. Когда биткойн упал ниже 35000 долларов, все криптоэксперты, аналитики и инвесторы хотели знать, что ждет в будущем и куда движется крипторынок.
Совместно с экспертами редакция нашего журнала рассмотрела некоторые важные факторы, способствующие снижению стоимости BTC и альткойнов в мае 2021 года.
Причины падения криптовалютного рынка
В мае рынок криптовалют впервые рухнул в 2021 году, когда цена на биткойны упала более чем на 40% с уровня ATH в 65000 долларов, зафиксированного в апреле. Все это вызвало волнения в криптосообществе, а потому аналитики, эксперты и простые пользователи начали задаваться вопросом: “Неужели пузырь наконец лопнул?”.
Криптовалютный рынок работает по тем же принципам, что и фондовый рынок, где эмоции и психология инвесторов играют важную роль. В мае JPMorgan опубликовал отчет, в котором утверждалось, что институциональные инвесторы сбрасывают биткойны в пользу золота. Этого устрашающего отчета мирового лидера в области финансовых услуг было достаточно, чтобы вызвать негативное общественное мнение и вызвать страх у инвесторов. Также нельзя недооценить влияние на ситуацию запрета на криптовалюту в Китае и твитов Илона Маска. Все это в равной степени повлияло на изменение положительных настроений на рынке криптовалют.
В свою очередь мы спросили у экспертов, что, по их мнению, что послужило основными причинами падения рынка в мае 2021 года.
Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund, считает, что основным катализатором обвала криптовалютного рынка на 50% в мае от исторических максимумов стал резкий пересмотр ожиданий в отношении сроков принятия цифровых активов. Эксперт так высказался по этому поводу:
“Стартовавшее осенью прошлого года ралли опиралось на средства институциональных инвесторов, к которым впоследствии подключилась основная масса розничных игроков. И тех, и других воодушевила покупка Tesla биткоина в качестве резервного актива и планы игроков Уолл-стрит по выходу в пространство цифровых активов, а также надежды на скорое принятие ETF на базе первой криптовалюты после появления в кресле главы SEC Гэри Генслера, которого воспринимали как союзника индустрии. Но в апреле-мае выяснилось, что Генслер вынужден учитывать позицию демократов, среди которых немало биткоин-противников, Маск может создавать пампы в DogeCoin и вместе с тем критиковать майнеров цифрового золота из-за высокой доли невозобновляемых источников энергии.
В это же время стало ясно, что капитализация рынка криптовалют свыше $2 трлн стала серьезным раздражителем для властей многих стран, которые к тому времени уже определились с планами по запуску национальных цифровых валют, которым не нужна конкуренция. Среди них был и Китай, который пошел на беспрецедентные меры по давлению на индустрию майнинга и фактически демонтировал работу OTC-платформ, которые в отличие от биткоин-бирж не попали в 2017 году под запрет. Продажи майнерами для релокации оборудования в другие регионы мира способствовало усилению давления продаж. В дальнейшем мультипликативный эффект уже придали ликвидации на рынке криптодеривативов, что стало еще одним из факторов давления регуляторов, которые в дальнейшем фактически принудили платформы ограничить используемые клиентами плечи до 20X.”
Дмитрий Носков, эксперт StormGain, платформы для торговли, покупки и хранения криптовалюты, в свою очередь считает, что падение было вызвано запретом китайским финансовым учреждениям проводить операции с криптовалютой и разгоном майнеров в ряде провинций.
Егор Мицкевич, эксперт в области права и финансов, а также автор статей на cryptonisation.com, имеет свое мнение на этот счет:
“На мой взгляд, назвать произошедшее “крахом” будет сильным преувеличением. Рынок, действительно, скорректировался с 60 до 35 тыс. долларов за биткоин. Первая причина такого падения ― это отказ компании Tesla принимать биткоин в качестве оплаты (что довольно существенно, учитывая влияние личности Илона Маска на криптовалютный рынок). Второй фактор ― это состоявшееся в июле заседание ФАТФ (группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег). Результатом заседания, согласно многим прогнозам, должно было стать принятие жестких мер по регулированию криптовалютного рынка. Но данные опасения не подтвердились, а рынок, стоявший в боковом движении с июня, снова начал расти (и продолжает это делать по настоящий момент).”
Владислав Антонов, аналитик ИАЦ "Альпари”, один из ведущих экспертов страны в области валютного рынка и рынка криптовалют, придерживается мнения, что падение цены биткоина началось в середине апреля и усилилось в мае на новостях от Tesla и Китая. А именно:
- 18 апреля — Обвалился хешрейт на 40% (причина неясна). Прошли слухи, что Минфин США обвинит ряд финансовых учреждений в отмывании денег.
- 12 мая — компания Tesla отказалась от платежей в биткоинах за электромобиль.
- 19 мая — Китай запретил поддерживать связанный с криптовалютой бизнес. Покупатели начали спасать свои сбережения — panic sales (панические продажи).
Последствия майского падения
Биткоин - это топовый актив в максимальной капитализацией. Это неоспоримый факт. Любые скачки курса моментально сказываются на общей картине криптовалютного рынка. К чему же привело майское падение? Этот вопрос мы и задали экспертам.
Дмитрий Носков поделился своим мнением на этот счет:
“Поскольку Китай преобладал в хешрейте над всем остальным миром, давление властей привело к рекордному падению вычислительной мощности. Этим воспользовались западные компании, для которых выход Китая послужил снижением себестоимости майнинга. Положительным моментом в этой истории является увеличение децентрализации криптосети из-за размытия доли Китая.”
Чэнь Лиминь в свою очередь утверждает, что криптовалютный рынок, как и предыдущие годы, доказал свою жизнестойкость, а начавшиеся перемены, олицетворением которых стало изменение практик крупнейшей биткоин-биржи Binance и выстраивание каркаса налогообложения криптотранзакций были восприняты, как здоровые реформы в отрасли, которые будут способствовать ее дальнейшей легитимации, хотя и с определенными оговорками.
В частности, по мнению эксперта, остается неясным вопрос по поводу статуса криптоактивов, которые SEC может признать в качестве «незарегистрированных ценных бумаг». Это остается серьезным риском для рынка в обозримом будущем, как и вероятные шероховатости в процессе встраивания в регуляторное поле DeFi-протоколов. В то же время те трудности SEC, с которыми столкнулся регулятор в процессе против Ripple, и то какую консолидацию продемонстрировали участники индустрии в ответ на давление властей показывают, что индустрия продолжит существовать.
Владислав Антонов поделился своими размышлениями по данному вопросу:
“С достигнутого исторического максимума $64854 цена упала на 53,7%, до $30 тыс. 18 июня власти китайской провинции Сычуань потребовали остановить деятельность «ключевых» майнеров. Цена упала до $28805. Покупатели, торгующие на фьючерсном рынке, получили значительные убытки.
После обрушения рынка на более чем 50% появились разговоры о начале криптозимы. Цена удержалась выше $30 тыс. Рынок стабилизировался, после чего возобновился рост альткоинов на ожиданиях обновления London в сети эфира. Хешрейт биткоина начал восстанавливаться после ухода майнеров из Китая. Как только биткоин закрепился выше $42,5 тыс., рост пары BTC/USD ускорился.”
Егор Мицкевич считает, что каких-либо серьезных последствий не наступило. В некоторой степени данная ситуация даже является положительной, ведь по-настоящему негативным фактором для рынка стало бы его жесткое регулирование. Отсутствие подобных решений дает основания полагать, что рынок криптовалют и дальше будет чувствовать себя комфортно.
Будет ли криптозима?
Когда курс ЮТС сильно проседают, все сразу начинают говорить о начале затяжного медвежьего цикла. Мы спросили у экспертов, можно ли считать недавнюю просадку рынка предвестником приближающейся криптозимы.
Дмитрий Носков, эксперт StormGain, платформы для торговли, покупки и хранения криптовалюты, считает, что причин для паники нет: Он так высказался по этому по этому поводу:
“Криптозима – это такой же мифический зверь, как и «крест смерти», представляющий простое пересечение скользящих средних. О них много говорят, но связанные с ними страхи далеки от реального положения вещей.”
Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund, уверен, что снижение биткоина от пиков в 20%, хоть и может вызывать беспокойство, является рядовым явлением для формирующихся криптовалют в качестве нового класса активов. С учетом состоявшегося с июльских минимумов ралли на 75% этот откат можно воспринимать как здоровую коррекцию. В пользу такой точки зрения говорят сильная ончейн-данные.
Егор Мицкевич, эксперт в области права и финансов, а также автор статей на cryptonisation.com, так ответил на вышепоставленный вопрос:
“На мой взгляд, оснований для этого сейчас нет. Криптозима может наступить только в случае жесткого регулирования, в то время как произошедшее в мае вызвано скорее опасениями, чем реально существующими проблемами.”
Владислав Антонов, аналитик ИАЦ "Альпари”, один из ведущих экспертов страны в области валютного рынка и рынка криптовалют, дал свой прогноз по поводу возможного приближения криптонимы:
“Когда цена опустилась ниже $30 тыс., были такие ожидания, что «медвежий» тренд усилился и в нем останемся на годик по шаблону 2018–2019 года. Хард-форк эфира и покупки монет крупными инвесторами поддержали температуру высокой и не дали заморозить рынок. Сейчас условия другие. Если крупные игроки не станут фиксировать прибыль, возможно удастся избежать ее.”
Ожидать ли роста биткойна?
Многие аналитики придерживаются позиции, что кривая курса биткоина вырисовывает паттерн «двойная вершина». Это значит, что после сильной просадки стоит вновь ждать резкого скачка курса. Такое уже наблюдалось в 2013 году. Мы спросили у экспертов, согласны ли они этой позицией или у них есть собственное мнение по поводу того, как будет вести себя курс ВТС.
Чэнь Лиминь уверен, что рассуждать сегодня о «двойной вершине» после отката от $53 000 в середине сентября не имеет смысла. Он так высказался по этому поводу:
“Нужно вернуться к историческому максимуму вблизи $65 000 и сформировать вторую вершину, чтобы под этот разговор стал предметным. Очевидно, что по сравнению с маем экосистема криптовалют укрепилась, и чтобы ожидания насчет паттерна оправдались должны возникнуть веские основания, например в виде определенных решений со стороны регуляторов или обвала фондовых рынков, с которыми криптовалюты усилили корреляцию (при условии, что на тот момент она сохранится).”
Владислав Антонов, аналитик ИАЦ "Альпари”, один из ведущих экспертов страны в области валютного рынка и рынка криптовалют, считает, что такой сценарий развития событий имеет место быть, поскольку при приближении цены к максимуму $64 тыс. может начаться фиксинг прибыли крупными игроками, которые не успели выйти из рынка в мае на негативных новостях от Tesla и Китая.
По мнению эксперта, если крупные игроки продолжат удерживать криптовалюту в своих портфелях, то стоит ожидать обновления максимумов по многим токенам. Здесь уже нужно смотреть рыночную ситуацию при достижении цены на биткоин отметки $55 тыс.
У биткоина есть два серьезных сопротивления на уровнях $53800 и $56400. Если «бычий» тренд не угаснет, ждем обновления максимума $64854. Если смотреть с горизонтом до конца года, то вполне реально увидеть повышение до $75 тыс.
Есть еще один негативный фактор, который многим не даёт покоя — на росте падают объемы. Такое ощущение, что кто-то тянет рынок вверх, чтобы заставить входить розничных игроков, которых выкинуло на майском падении. Нужно достаточное количество покупателей, чтобы толпе скинуть монеты. Если покупателей будет мало, то крупные игроки не смогут выгодно продать криптовалюту.
Егор Мицкевич, эксперт в области права и финансов, а также автор статей на cryptonisation.com, также поделился своим мнением по поводу возможного роста ВТС:
“Я думаю, что применение методов технического анализа, используемых для классического рынка, не всегда корректно для криптовалютного рынка. В первую очередь по причине того, что это молодой рынок, который на данном этапе сильно связан с новостным фоном.”
Эксперт считает, что в среднесрочной перспективе все будет зависеть от нескольких факторов:
- Во-первых ― от действий финансовых регуляторов.
- Во-вторых ― от развития пандемии covid-19 (скорее всего, что осенью и зимой нас ждет новая волна заражений).
- Третьим и довольно существенным фактором является стимулирование рынка. Рынок криптовалют сильно синхронизирован с американским фондовым рынком, а значит ― если растет фондовый рынок (за счет вливаний ликвидности со стороны регуляторов), то и криптовалютный будет расти.
Также Егор Мицкевич добавил:
“Я не думаю, что криптовалютный рынок ждет жесткое регулирование, ведь всегда найдутся юрисдикции, где на этом захотят заработать. Так, в последнее время все больше стран начинают принимать биткоин в качестве средства платежа. Уверен, что количество таких стран будет лишь увеличиваться.
Говоря о влиянии covid-19, стоит сказать, что все зависит не столько от самой пандемии, сколько от действий государства. Март 2021 года показал нам, что если монетарные власти продолжают стимуляцию рынка, то даже в случае полного локдауна он наполняется ликвидностью и продолжает расти. А я думаю, что такая стимуляция будет, т.к. у власти в США сейчас находятся демократы, которые, как правило, активно используют меры монетарного стимулирования. Более того, в поддержку рынка свидетельствует тот факт, что в этому году председателя ФРС Джерома Пауэлла ждет процедура переизбрания. Очевидно, что перед выборами ему не нужны глобальные потрясения, а значит ― его заявления будут максимально мягкими и благоприятными для рынка.”
Учитывая все эти факторы, эксперт уверен, что в ближайшее время криптовалютный рынок будет расти. Особый успех ждет те проекты, где будут происходить какие-то существенные улучшения и создание экосистем, имеющих возможности для внедрения в реальную экономику.
Нельзя отрицать, что рынок криптовалют нестабилен, а цены на активы резко меняются из-за страха или жадности инвесторов. Вполне естественно, что ценовая коррекция всегда будет следовать за ростом стоимости активов, и большее беспокойство среди инвесторов означает большую ликвидность на рынке. Это существенно увеличивает ваши шансы на покупку большего количества активов по сравнительно низкой цене. Также важно понимать, что мировые новости и события влияют как на фондовые, так и на криптовалютные рынки.
