Биткойн возглавил индустрию криптовалют по рыночной капитализации с тех пор, как его первый блок, блок Genesis, был добыт в 2009 году. Ethereum присоединился к гонке в 2015 году со своими смарт-контрактами, с целью заложить основу для децентрализованного финансирования (DeFi) и невзаимозаменяемых токенов (NFT).
Некоторые сторонники утверждают, что Биткоин — единственная по-настоящему децентрализованная криптовалюта, которой суждено доминировать на крипторынке с его ограниченным предложением. Сторонники Ethereum не согласны с этим и считают, что пионеру смарт-контрактов суждено обогнать Биткоин. Это гипотетическое событие известно как “Флиппенинг”.
Флиппенинг — это событие, при котором рыночная капитализация ETH превзойдет рыночную капитализацию BTC.
Флиппенинг стал популярной темой обсуждения на платформах социальных сетей Reddit и Twitter в 2017 году, поскольку доминирование Биткоина на крипторынке упало с 95,88% в марте до 51,37% к августу.
Растущая цена и популярность Эфириума сыграли главную роль в ослаблении доминирования Биткоина на рынке. 18 июня 2017 года Ethereum был ближе всего к флиппенингу, тогда доминирование Биткоина упало до 40,6%, а Ethereum поглотил 32% рынка, согласно данным Blockchain Center.
Аргументы в пользу Ethereum — цифровой нефти
Есть веские аргументы в пользу Флиппенинга. Во-первых, экосистема смарт-контрактов Ethereum является самой популярной в криптопространстве и источником DeFi с более чем 4000 децентрализованными приложениями (dApps) по состоянию на октябрь 2022 года.
Ethereum представила функциональные возможности смарт-контрактов в мире блокчейна в 2015 году. В сочетании с программируемостью сети в 2021 году она привлекла около 3920 разработчиков к экосистеме Web 3.0, превзойдя Ethereum в качестве блокчейн-сети с наиболее активными разработчиками. Смарт-контракт Ethereum позволяет разработчикам внедрять инновации и экспериментировать с творческими вариантами использования, такими как децентрализованные биржи, стабильные монеты и NFT.
Согласно данным CryptoSlam, на момент публикации Ethereum является ведущей сетью по продажам NFT за все время с объемом продаж около 30 миллиардов долларов США, за ней следует сеть Ronin с сайдчейном Ethereum с объемом продаж 4 миллиарда долларов США.
Эфириум часто сравнивают с нефтью, топливом или газом, поскольку он является активом, основанным на полезности, и его стоимость в значительной степени определяется механизмами спроса и предложения — отсюда и название “цифровая нефть”. Подобно тому, как глобальная цепочка поставок в мире подпитывается сырой нефтью, большая часть пространства DeFi работает на Ethereum, или связана со смарт-контрактами сети.
В августе 2021 года Ethereum представила механизм сжигания своей криптовалюты Ether в соответствии с EIP-1559 (Предложение по улучшению Ethereum), которое было включено в лондонский хардфорк. Обновление отказалось от модели комиссионных за транзакции, основанной на аукционе, в пользу установленной базовой платы, которая позже сжигается или исключается из обращения. По состоянию на октябрь 2022 года сеть сожгла более 2,6 миллиона ETH.
Развитие Ethereum контролируется фондом Ethereum и возглавляется одной из самых важных фигур в криптопространстве Виталиком Бутериным. Некоторые критики обратили внимание на структуру, объясняющую, почему Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) должна классифицировать Эфир как ценную бумагу.
Ethereum сталкивается со значительной конкуренцией со стороны растущих проектов, известных как "убийцы Эфириума’. Блокчейны, такие как Cardano, Solana и BNB Chain от Binance, пытаются завоевать долю рынка Ethereum и доминирование DeFi, предлагая более быстрые и дешевые транзакции.
Обновление Ethereum The Merge
“The Merge” — это обновление, которое 15 сентября перевело сеть на консенсусный протокол Proof-of-Stake с ожидаемым сокращением энергопотребления на 99,95%, по словам исследователя Ethereum Foundation Карла Бикхейзена. Слияние открывает путь для повышения масштабируемости в рамках продолжающегося обновления сети Ethereum 2.0, такого как сегментирование, которое увеличит пропускную способность сети и пропускную способность транзакций.
Слияние заменяет майнеров эфира стейкерами, которые выступают в качестве валидаторов, смещая экономические стимулы и снижая давление на продажу криптовалюты, ранее подпитываемой майнерами.
В ближайшем будущем ожидается, что дефляционная характеристика эфира усилится после слияния, и все больше инвесторов будут блокировать эфир, чтобы зарезервировать место за столом валидаторов.
Но в отличие от биткоина, общий запас эфира неограничен.
Аргументы в пользу биткоина — цифрового золота
Биткоин, будучи первой в мире криптовалютой, прочно удерживает трон крипторынка. Сеть начала производить блоки в 2009 году, что дало блокчейну Биткоина шестилетнее преимущество перед Ethereum.
Биткойн защищен более чем 15 000 узлами и позиционирует себя как основную криптовалюту финансовых учреждений. Инвестиции китов (крупных криптодержателей) и институтов внесли значительный вклад в массовое внедрение криптовалют, и до сих пор биткоин лидировал.
Создатель Биткоина, известный под псевдонимом Сатоши Накамото, сыграл ключевую роль в закреплении Биткойна как образца децентрализации, оставив криптовалюту в руках сообщества. В настоящее время сеть работает без единого лидера.
Биткоин часто считается инвесторами самым безопасным цифровым средством сбережения, а его ограниченная структура предложения имитирует структуру драгоценных металлов, за что он получил прозвище “цифровое золото”. Такие активы вводятся в экономику с помощью процесса, называемого майнингом.
Консенсусная модель доказательства работы Биткойна — это энергоемкая процедура, которая вызвала критику в связи с вероятным вредом сети для окружающей среды.
Несмотря на то, что BTC получил одобрение председателя SEC Гэри Генслера, его комиссия на сегодняшний день отклонила все спотовые биржевые фонды биткойнов (ETF), ссылаясь на опасения по поводу манипулирования рынком и отсутствия надзора.
Обойдет ли Эфириум криптовалюту Биткоин — мнения
Глава отдела исследований и стратегии криптобиржи AAX Бен Каселин считает, что у Ethereum есть небольшой шанс обогнать биткоин.
“Биткойн и Эфириум по-прежнему сильно коррелируют, что делает маловероятным, что переворот в сторону ETH произойдет в ближайшее время. Объем торговли Эфиром был значительным, но, учитывая корреляцию и объем торговли биткоином, который почти вдвое превышает объем торговли Эфиром, я бы сказал, что шансы невелики”.
“Если бы мне пришлось делать ставки, я бы сказал, что это 5% в ближайшие 2 года и 40% в ближайшие 5 лет”, - указал основатель и генеральный директор Андерсон Маккатчен, добавив, что всплеск цен может стать потенциальным катализатором изменений.
Основатель Autonomy Network Джеймс Ки считает маловероятным, что Ethereum обгонит Биткоин в долгосрочной перспективе из-за высокой корреляции общего рынка криптовалют с биткоином.
“Вероятность того, что произойдет устойчивое переворачивание, остается очень низкой. ETH, вероятно, испытает короткий приток внимания в течение недель, предшествующих слиянию, и во время него, если оно будет успешным, но ему потребуется увеличить рыночную капитализацию в 3 раза, чтобы обогнать BTC”.
Некоторые настроены более оптимистично.
Джошуа Тобкин, генеральный директор SupraOracles, считает, что переворот может произойти к 2035 году:
“Я думаю, что вероятность того, что платформа смарт-контрактов, такая как Ethereum, обойдет биткоин, составляет более 70%. Но я также думаю, что для того, чтобы это произошло, может потребоваться более 10 лет”.
Соучредитель Orca Ютаро Мори также считает, что переворот может произойти к 2030 году: “Довольно велики шансы, что биткойн не станет номером один к концу этого десятилетия. Yahoo была доминирующим веб-сайтом в Интернете до конца 2000-х годов. Теперь они даже не входят в топ-10”.
Заключение
Сможет ли Эфириум обогнать Биткоин покажет время. Одно из известных свойств криптовалют — волатильность, следовательно, нельзя сделать точного прогноза даже на ближайший год.
Мы рассмотрели возможные варианты, а также оба актива в перспективе, а также указали прогнозы известных криптоаналитиков.
