Сегодня криптовалюты являются очень привлекательным инвестиционным инструментом. Цифровые активы заняли почетное место в портфелях как частных инвесторов, так и институционалов вместе с акциями, облигациями, драгоценными металлами и фиатом. Однако далеко не каждый криптовладелец хочет разбираться в тонкостях работы этого рынка. Некоторым людям интересна лишь итоговая прибыль, а не процесс ее получения. В связи с этим стала очень популярна услуга доверительного управления криптопортфелем. Владельцы таких стартапов обещают своим клиентам высокую доходность и минимизацию рисков. Но стоит ли вообще кому-то доверять свои средства? Насколько это безопасно и как не нарваться на мошенников? С этими вопросами мы и обратились к экспертам, чтобы подробнее разобрать все тонкости доверительного управления криптоактивами.
О рисках доверительного управления криптовалютами
Криптосфера сама по себе связана с высокими рисками. При этом не важно, идет ли речь о майнинге, трейдинге или доходном фермерстве. Высокая волатильность криптовалют сопровождается резкими скачками курса, что может привести к колоссальным потерям средств. Логично, что инвесторы хотели бы максимально минимизировать риски, а потому, не имея достаточных знаний о трейдинге, считают разумным доверить свои средства так называемым профессионалам. Казалось бы, здесь не стоит ждать подвоха, ведь человек, который получает криптовалюту в управление, должен быть заинтересован в приумножении капитала клиента, так как от этого зависит его доход. Но на деле не все так просто.
Чтобы подробнее во всем разобраться, мы спросили у экспертов, насколько безопасно доверять свои средства в управление третьим лицам и какие могут быть риски. А также дают ли люди и компании, оказывающие подобные услуги, какие-то гарантии клиентам?
Марат Мынбаев, инвестор, эксперт в области фундаментального и технического анализа, основатель Amir Wallet, так ответил на поставленный вопрос:
“Риски присутствуют всегда. Здесь вопрос управления этими рисками. У человека есть трудовой, репутационный и инвестиционные доходы. Когда вы выбираете какой-то инвестиционный инструмент, вы должны четко понимать все особенности этого инструмента. Когда человек решает стать инвестором, он должен понимать, что риски есть везде и всегда. Вы можете только их контролировать. Точно так же как, если на улице дождь, вы можете взять зонт, но это не дает вам 100% гарантии, что вы вообще не намокнете. Так же и в криптобизнесе. Вы должны взять ответственность на себя. Блокчейн распределяет риски.”
Дмитрий Носков, эксперт криптобиржи StormGain, советует не рисковать с доверием своих средств третьим лицам:
“Доверять свои средства третьим людям это, конечно, всегда риск. Но при этом, если вы сами не особо разбираетесь в криптовалютах, то есть шанс на то, что другие сделают это лучше (если вы уверены в профессионализме тех, кому вы доверяете). Рассчитывать на какие-то гарантии тут особо не приходится, потому что сам крипторынок это не то место, где можно получить гарантии - ведь он не регулируется законодательством в большинстве стран. То есть потеряв свои деньги, вы не сможете обратиться в правоохранительные органы с заявлением.”
Игорь Захаров, управляющий DBX Digital Ecosystem, считает, что безопасно доверять средства можно только проверенным управляющим портфелями. Любая инвестиционная деятельность заключает в себе риск потери капитала. Задача профессионалов состоит в том, чтобы минимизировать риск и обеспечить получение доходности. Компании обычно не дают 100% гарантий получения дохода, но основываясь на статистике своей работы, фонды могут давать “условную гарантию”. Если, к примеру, фонд стабильно производит 10% доходности, в таком случае 3% - ую доходность фонд вправе назвать “условно гарантированной”. Искусственно занизив средний показатель в 10%, учитываются и менее доходные месяцы или времена, когда рынки имеют неопределённость и не дают возможности зарабатывать.
Дмитрий Кудинов, операционный менеджер компании EMCD, крупнейшего майнинг-пула в Восточной Европе, специалист в области добычи цифровых активов, в свою очередь отметил, что с доверительным управлением обстоит непростая ситуация даже на фондовом рынке, которому уже не одна сотня лет. Эксперт добавил:
“Передача своих активов третьим лицам всегда сопряжена с высоким риском, поэтому я бы рекомендовал делать это только в безальтернативном случае. Сразу же объясню, что настоящие и грамотные доверительные управляющие не могут и не будут давать никаких конкретных цифр и обещаний. Их первоочередная задача - сохранить капитал от обесценивания, а уже второстепенная - заработать.”
Аналитик Азиз Кенжаев поделился своими размышлениями на этот счет:
“Сколько примеров, плохих и хороших, связано с этим термином. Плохих, конечно, больше. И звонки с предложениями таких услуг учащаются именно в моменты кризиса, что немаловажно, поэтому будьте бдительны. Помните, что ни одна компания, оказывающая ДУ не может априори выдавать гарантии сохранения ваших средств, если она не зарегистрирована в реестре доверительных управляющих ЦБ. Учитывая тот факт, что по закону таких гарантий вы получить не можете, то есть риск, соответственно, потерять все средства, которые пойдут брокеру, а брокер поделится ими с тем самым управленцем, который у вас эти средства и взял.”
Данатар Атаджанов, Brand-manager OXLY.IO, считает, что уровень безопасности инвестирования в криптовалюту опирается уровнем компетенции самого инвестора. Если человек не доверяет себе, как специалисту в криптовалютах, то, безусловно, безопаснее было бы обратиться к профессионалу. Опытный эксперт, вероятнее всего, лучше распорядится средствами. Это первый, базовый уровень безопасности. Для того, чтобы трезво оценить свои возможности, нужно ясно видеть риски и опасности на своем пути. Для начала это: выбор актива, успешная покупка и обеспечения безопасного хранения. Если инвестор не может справиться с первыми шагами самостоятельно – лучше довериться профессионалам.
Инвестор может столкнуться с рядом труднопреодолимых преград в виде отсутствия навыков по поиску и определению надежных ресурсов для покупки, обмена и хранения криптовалюты. Этот путь может быть связан с рисками лишиться своих вложений, обратившись к мошенникам или связавшись со скамными проектами или фишинговыми сайтами. Для неопытного инвестора существует вероятность потерять часть средств на высоких сборах и комиссиях недобросовестных сервисов.
И это только первый шаг.
Рисков в криптосфере даже больше, чем в традиционных финансах. Самые характерные это, например, рыночные риски, такие, как волатильность. Или правовые риски. Сегодня никто до конца не знает, как будут регулироваться криптовалюты, не только в России, но и в мире. Эти процессы находятся в постоянной эволюции. Другие риски связаны с деятельностью людей или компаний, которым инвестор доверяет свои средства: например, если были выбраны убыточные активы или портфель был несбалансированным, или для сделок было выбрано неудачное время. По большинству из этих рисков гарантий нет и это нужно сразу учитывать и понимать, что, если кто-то обещает полнейшую безопасность, скорее всего, хочет обмануть.
Виктория Устименко, CEO PR агентства PRETOBUSINESS, также рассказала о рисках, связанных с доверительным управлением:
“Если мы будем говорить о форексном рынке и классическом инвестиционном рынке, то он во многом связан с владением информацией о войнах, урожаях, законодательстве, банкротствах и др. Существует мнение ряда форексных трейдеров, что алгоритмы несовершенны, а изобрести искусственный интеллект, который смог бы с точностью предсказывать курсы акций или криптомонет, пока не удалось, хотя разработки ведутся. Во всем остальном - это по-прежнему высокорисковый инструмент и на моем опыте ни одна компания по управлению активами или трейдер гарантов своим клиентам не давала и вряд ли может дать. Людям свойственно ошибаться, потому я бы не рекомендовала отдавать свои последние деньги на подобные игры. Однако, как часть инвестиционной программы, криптоактивы - привлекательный и интересный инструмент.”
Независимый финансовый эксперт Александр Рябинин очень резко высказался насчет возможного доведения своих средств в управление:
“О нет, плохая идея кому-то доверять свои средства для управления. Если только фондам или экспертам. Даже фонды не дают никаких гарантий, что дает пищу для размышлений, когда вам говорят о “стопудовом” варианте. Риски в данной истории 99,9%. У вас могут даже эти деньги увести на другой кошелек и вы уже ничего не докажете.”
Владимир Горгадзе, руководитель магистерской программы «Блокчейн» в МФТИ, руководитель проектов токенизации в ГМК “Норильский Никель”, руководитель компании-разработчика блокчейн-решений “Ньюити”, в свою очередь считает, что доверить свои криптоактивы, равно как и привычные финансовые активы в управление третьим лицам – процесс, который может быть небезопасным и не дающим стопроцентную гарантию сохранности.
Среди рисков эксперт выделил как сам криптовалютный рынок, так и действия тех, кто управляет активами. Фонды могут неудачно подобрать портфель активов, так как предыдущие взлеты какой-то валюты или токенов не гарантируют продолжения такого успеха. Может быть выбрана неудачная стратегия инвестирования и торговли. Управляющие могут, в конце концов, действовать хаотически, непрофессионально или вообще оказаться мошенниками.
По словам эксперта, некоторыми гарантиями при такого рода вложениях могут выступать размер фондов, набор их лицензий и репутация на рынке. Репутация и лицензирование - ценные активы для инвестиционного бизнеса фондов, их сложно заработать и легко растерять, поэтому фонды, как правило, дорожат этими активами и стараются действовать оптимально для клиентов и для себя.
Аарон Хомский, руководитель инвестиционного департамента ICB Fund, видит главную проблему доверительного управления в поиске достойного исполнителя:
“Если мы не будем касаться определенной части формальностей, связанных именно с криптовалютными активами, то передача денег под управление - это довольно стандартная процедура. Главная проблема, как водится - это найти управляющего-профессионала, а их очень мало и все они, как правило, при делах и особо в деньгах не нуждаются, вследствие чего могут сотрудничать только с понравившимися клиентами. Тут ведь как получается: большое количество клиентов склонны постоянно вмешиваться в процесс и мешать работе профессионала, так что, если грамотный управляющий и понимающий инвестор найдут друг друга, то эта связка будет действовать долго.
Вот и получается, что шансы нарваться на человека, который умеет красиво говорить и описывать великолепные перспективы, но при этом не умеет работать с деньгами, крайне высокие. А уж если мы говорим про такое хайповое направление как криптовалюты, где еще не сформировался институт репутации и отсутствуют лицензирование и регуляции, то вероятность попасть на профана стремится к 100%.”
Владислав Акельев, директор по развитию платформы для инвестиций в криптовалюты ECOS, согласен с тем, что доверять свои средства в управление третьими лицами очень опасно, так как в этой сфере очень много мошенников. Риски могут быть разнообразными ― от плохого управления, которое повлекло падение стоимости активов, до осознанного обмана клиента и похищения его средств. Гарантии могут давать только официальные документы и только им стоит доверять при выборе подрядчика.
Gleb Jount, официальный представитель биржи Bitget в СНГ, также сделал акцент на том, что доверие своего капитала под чужое управление, всегда несет за собой определенные риски, хоть их и можно минимизировать. Эксперт объяснил на примере:
“В масштабных фондах предусмотрена ясная политика риск менеджмента, в них ваш баланс вряд ли сгорит, к тому же в крупных фондах соблюдаются законодательные вопросы. В то время как фонды и третьи лица могут на законодательном уровне гарантировать общую безопасность ваших средств - гарантию будущей прибыль вам никто дать не может.”
Дмитрий Чернов, CEO at Armacoin Ltd, довольно скептично настроен в отношении доверительного управления:
“Для меня это полная аналогия каперов, которые раньше собирали деньги на ставках, а сейчас собирают деньги на инвестиции в NFT и криптовалюту. Особенно у меня вызывает неподдельный смех, когда эти люди обещают по 200-1000% в сутки. Мне тоже приходили подобные предложения. Обычно я всем им задавал один и тот же вопрос и ждал вразумительного ответа, но пока еще так и не получил ответ. Мой вопрос имел непосредственное отношение к внешнему американскому долгу, он у них составляет около 30 триллионов долларов, так почему же тот же Байден (видя уникальную программу инвестирования и прибыли) не вложить в эту компанию хотя бы 3 миллиарда и не выйдет через несколько дней уже с полным закрытием внешнего долга США?”
Как выбрать профессионала по доверительному управлению криптопортфелем
Сколько бы не говорилось о рисках, всегда найдутся те люди, которые готовы доверить свои средства в управление третьим лицам. Причины у всех разные: кто-то просто ничего не понимает в крипте, но очень хочет на этом заработать, другие не могут тратить несколько часов в день на мониторинг графиков и анализ ситуации на рынке, третьи просто верят в обещания о сверхдоходах и мечтают срубить большой куш.
Однако, если уж и доверять свои средства в управление, то нужно хотя бы тщательно выбирать подрядчиков. Как уже отмечалось выше, в этой сфере огромное количество мошенников. Однако, есть и частные организации, которые не только не обанкротили своих клиентов, но и выполнили обещания и приумножили их капитал. Мы спросили у экспертов, по каким критериям стоит отбирать претендентов, которым вы собираетесь доверить свой криптопортфель, а также по каким показателям можно оценить их успешность.
Егор Абрамов, принципал венчурного фонда Fort Ross Ventures, сделал акцент на том, что торговля крипто-активами мало отличается от торговли на бирже — акций, а скорее даже валютной. Поэтому те же вопросы можно адресовать управляющим ЗПИФ и другими подобными инвестиционными фондами. По словам эксперта, нужно выбирать профессиональных управляющих, вызывающих доверие, которые знают, что делают и уже показывали какие-то результаты от инвестирования.
Игорь Захаров также поделился своим мнением на этот счет:
“Если коротко, то смотреть нужно только на цифры. Никакие лицензии, авторитетные мнения, советы или «красивые рассказы» не позволяют сделать вывод о надежности или успешности управляющего. Когда мы отдаём средства в управление (да, мы тоже так делаем, не удивляйтесь), мы смотрим на основные цифры управляющего, например: процент риска, процент доходности, время, в течение которого управляющий действует успешно, максимальный уровень просадки и т.д. Наиболее важным из всех показателей мы считаем стабильность. Все эти цифры показывают инвестиционную систему управляющего и, что немаловажно, контроль над эмоциями.”
Ярослав Ярутин, адвокат, юрист по международному праву, востоковед-китаист, крипто-энтузиаст, придерживается четкой позиции, что доверять в управление третьим лицам сбережения, тем более в форме криптовалюты, в высшей степени небезопасно. Но для тех, кто всё-таки решили взять на себя подобные риски, дал несколько практических советов:
- Постарайтесь обеспечить себя данными о лице, которому Вы передаете криптовалюту. Защищать права пострадавшего и осуществлять поиск похищенной криптовалюты крайне сложно в условиях, когда похитившие ее лица не установлены.
- Стоит обязательно провести базовый due diligence: посмотреть сайт компании, юридический адрес (насколько он реален), найти предыдущие названия компании, почитать отзывы.
- Важно внимательно следить за соблюдением всех условий соглашения со стороны контрагента. В качестве “red flags” здесь могут выступать настоятельные требования увеличить инвестиции, просьбы предоставить отсрочку для выплаты доходности, а также отсутствие отчётности.
- Последнее и наиболее важное. Если Вы допускаете, что попали в сети мошенников, стоит обратиться к адвокату, которому Вы доверяете и который обладает пониманием криптовалютной тематики (это очень важное условие), и поделиться с ним (или с ней) Вашими опасениями. Если это настоящий адвокат, то можете не сомневаться в том, что Ваше обращение останется в тайне.
Азиз Кенжаев также выделил моменты, на которых стоит сделать акцент при выборе лица или компании, которым вы собираетесь передать свои средства в управление:
“Если говорить о рынке криптовалют, то здесь необходимо компании или лицу предоставить отчет о предыдущих сделках. Потребовать отзывы, потребовать данные по текущим открытым позициям и по ежедневному анализу. Грамотные и уверенные в себе управленцы поделятся. А если ваш запрос начнут обрабатывать, как возражение, то стоит насторожиться. Просите все данные юрлица, его лицензии, либо паспортные данные, если имеете дело с частным лицом. Ну и требуйте контракт, в котором будут четко указаны ваши гарантии и обязательства, и обязательно в контракте должна быть указана максимальная просадка по портфелю. Если ее нет или она 100% или даже 90%, то вы явно имеете дело с мошенниками.”
Данатар Атаджанов в свою очередь отметил, что этот рынок только начинает формироваться и такой критерий, как длительная работа компании на рынке, может быть не самый показательный. Хотя, если компания успешно работает уже несколько лет, это, скорее, положительная характеристика.
По словам эксперта, для начала стоит посмотреть на то, что компания-претендент вам обещает. Если вам сулят полную безопасность и баснословные дивиденды, скорее, всего вас обманут. Нормальный партнер всегда открыто предупреждает о рисках. Для стабильных компаний на этом рынке очень важна репутация, она стоит дороже, чем сиюминутная прибыль. Проверить репутацию можно разными способами. Стоит провести собственный анализ по открытым источникам. Это могут быть публикации и упоминания в прессе, сообщества и отзывы в социальных сетях, доступность информации об основателях и их опыте на информационных ресурсах компании и т.д.
Еще один важный момент: учитывая то, что регулирование криптовалют, практически во всех развитых юрисдикциях, подразумевает обязательные процедуры AML/KYC, стоит обратить внимание на наличие у компании собственных сертифицированных специалистов в этой области. И если ваши активы готовы принять “просто так”, вас это должно насторожить.
Марат Мынбаев также дал несколько советов криптоэнтузиастам:
“Вам необходимо собрать как можно больше информации о той, компании, которой вы собираетесь отдать свои деньги в доверительное управление. Читайте, задавайте вопросы, общайтесь с представителями компании. Не бойтесь быть навязчивым, вы должны знать об этой компании все. Составьте список критериев, что для вас важно видеть в управляющей компании.”
Виктория Устименко высказала свое мнение на этот счет:
“Все зависит от суммы инвестиций. Однако большое имя компании не является доказательством, что именно в вашем случае трейдерские операции будут успешны. Как и в жизни и в бизнесе, каждый раз ты подтверждаешь свой статус и уровень как профессионала.”
Владислав Акельев выделил несколько основных моментов, которые стоит учесть при передаче средств в управление третьим лицам:
- Во-первых, если вам гарантируют какую-либо доходность, то скорее всего, это мошенники. Никто на рынке не знает что произойдет с тем или иным активом, а если бы и знал, то точно не рассказывал об этом никому и заработал сам. Управление активами ― это работа с вероятностями и рисками в соответствии с целями клиента. Гарантий здесь быть не может, так как слишком много факторов влияет на итоговый результат.
- Во-вторых, нужно проверять наличие официальных документов, подтверждающих, что компания может оказывать финансовые услуги. А после проверки наличия, необходимо проверить подлинность этих документов.
- В-третьих, необходимо ознакомиться с отзывами в интернете, а также попробовать найти подписчиков компании в соц. сетях через их сообщества и узнать у них об опыте работы. Да, это может быть неудобно, но на кону ваш капитал.
Дмитрий Чернов поделился своим мнением с читателями нашего журнала:
“Любой успешный успех можно подтасовать… Чем в принципе и занимаются многие. Вообще, когда кто-то хвастается, как много он заработал, это всегда вызывает подозрение. Деньги любят тишину и никто при достойных заработках не будет раскрывать свои секреты.”
Александр Рябинин дал следующий совет криптоэнтузиастам:
“Если все таки решились, то стоит выбирать фонды или действительных экспертов. А отбирать по публичности и результатам. Результаты в прошлом не дают гарантий в будущем, но станет понятно, сколько прибыли и с какими рисками может работать человек/фонд. А публичность говорит о том, что лицу которому вы будете доверять, может попросту потерять репутацию из-за махинаций.”
Дмитрий Кудинов в свою очередь отметил, что на крипторынке сейчас практически нет игроков, которые предоставляют услугу доверительного управления. С цифровыми активами только начинают работать крупнейшие и старейшие банки, такие как JPMorgan Chase, Goldman Sachs и другие. Причем, они работают с криптовалютами не напрямую, а через партнеров. Параметры, по которым можно определить квалификацию управляющего, у каждого свои. Но главный фактор - способность управлять активами. У управляющего должен быть собственный (не корпоративный) успешный инвестиционный портфель. Под успешным портфелем имеется в виду получение прибыли (хоть и небольшой) в течение длительного периода - 4-5 лет и более лет. Это обязательное портфолио управляющего, которое показывает его способность давать стабильный результат в разные рыночные циклы (активного роста/боковых движений и обвалов).
Дмитрий Носков выделил следующие критерии надежных претендентов, которым можно доверить управление криптопортфелем:
“Это должна быть компания с опытом на рынке, с успешно проведенными сделками (вся такая информация должна быть в открытом доступе), с профессиональными трейдерами в своем штате. У нее должно быть достаточное количество довольных клиентов, которые оставляют в Интернете живые средства. У такой компании должен быть хорошо сделанный сайт с инструментами теханализа, аналитикой и удобным интерфейсом.”
Владимир Горгадзе выделил ряд важных критериев, которые следует брать во внимание при доведении своего криптопортфеля в управление третьим лицам:
“Важны опыт на рынке, репутация или рейтинг доверия, объем активов, лицензии, профессиональность команды и публичность ее членов, например, в социальных сетях или СМИ, и, конечно, история успешного управления сторонними активами, которая проверяется через проверку роста инвестиционных портфелей за последние годы. Это не дает стопроцентной гарантии, но помогает снизить риски в случае привлечения третьих лиц к управлению собственными активами.”
Gleb Jount отметил, что в первую очередь стоит опираться и иметь в виду публичную репутацию и респектабельность претендентов. Также важно получить и оценить доказательства практического инвестиционного или трейдерского успеха по сделкам. Это касается активности на рынках разного этапа, во флэте, падение, при росте. Разумеется немаловажно личное общение.
Эксперт добавил, что в целях облегчения схем доверительного управления, на некоторых торговых площадках в криптоиндустрии имеется уже встроенный функционал. Историческая статистика сделок видна прямо на платформе и на индивидуальных карточках профилей трейдеров. Но важно помнить, прошлые исторические данные не стоит воспринимать как железобетонный гарант будущего успеха.
