Сейчас во всем мире процентные ставки падают ниже абсолютных максимумов, а государства печатают деньги, в рамках многочисленных программ количественного смягчения и поддержки экономики.
Как это отразиться на инфляции? Что это сулит криптовалютному рынку. Попробуем разобраться в рамках данной статьи.
Инфляционная природа денег
Сегодня инфляция воспринимается большинством обывателей как непреложное свойство денег. Каждый человек, из России, США, стран Европы или Азии может вспомнить, что с десяток лет назад за ту же сумму он мог купить гораздо больше. Зачастую, во время дефолтов, экономических кризисов и чрезвычайных ситуаций деньги теряют свою покупательную способность очень стремительно, но даже в мирное и сытое время этот процесс не остановить.
Сейчас уже мало кто знает, что так было не всегда. Во средневековье золото было надежным средством накопления и платежа. Добыча золота была ограничена его малыми запасами и это позволяло сохранять стоимость. И только с открытием нового света закончилась эпоха “Твёрдой валюты”. Инфляцию разогнал поток драгоценных металлов из южной америки, а затем и промышленная революция.
В двадцатом веке валюты государств были привязаны к золотому стандарту, это останавливало правительства от печати ничем необеспеченных банкнот. Ведь каждый обладатель таких денежных знаков мог обратиться к их эмитенту и получить свой драгоценный металл по номиналу купюры. 
По итогом второй мировой войны доллар США был закреплен в качестве мировой резервной валюты. Страны победительницы на Бреттон-Вудской конференции договорились о новой денежной системе. Цена золота жестко фиксировалась на уровне 35 долларов за унцию. А курсы стран валют участниц жестко фиксировались к доллару США. Эта система просуществовала до 1973 года.
16 марта 1973 года, на Ямайской международной конференции был принят принцип свободного движения цен на валюты под воздействием спроса и предложения. Система фиксации курса и привязки его к золоту прекратила свое существование. С тех пор начинается современная история “Фиатных денег
Фиатные деньги и базовая процентная ставка
В данный момент объем денег в обращении не ограничен количеством золота у центральных банков или количеством товаров или услуг. Печатный станок сдерживает лишь самодисциплина центральных банков и желание сдерживать инфляцию в рамках нескольких процентах таргета. Инструментом регулирования объема денег в экономике сейчас служит базовая процентная ставка.
С увеличением объемов фиатных денег, росли и суверенные долги государств. На обслуживание государственных и коммерческих долгов требовалось все больше денег, по этой причине центральные банки были вынуждены идти на снижение процентной ставки, чтобы иметь возможность занять еще, для поддержания пирамиды долгов.
Процентные ставки в США и во всём мире снижаются, а объем денег растет. В 2007 году, в ответ на финансовй кризис США снизили процентные ставки до нулевых значений и приступили к “Количественному смягчению”. По сути к печатанию ничем не необеспеченных новых долларов США, для поддержки экономики США. Для многих стран, и частных инвесторов, державших свои накопления в долларах США или в номинированных в долларах финансовых активах это стало настоящим шоком.
Когда для спасения коммерческих банков США были напечатаны новые доллары, это дискредитировало фиатные валюты. Считается, что именно это послужило толчком для создания первой криптовалюты, биткоина.
Биткоин как дефляционный инструмент
В самом первом генезис блоке биткоина, Сатоши Накамото зашифровал сообщение: «The Times 03 Jan 2009, Chancellor on Brink of Second Bailout for Banks.». Что в переводе значит «Время 3 января 2009 года. Канцлер стоит на грани (краю пропасти) ради второго спасения банков». Таким образом создатель первой криптовалюты напрямую дал понять, что Биткоин разработан в ответ на эмиссию ничем не обеспеченных фиатных денег.
BTC кардинально отличается от фиатных денег тем, что в самой его архитектуре заложен механизм создания дефицита, и как следствие дефляции Биткоина. Добыча криптовалюты майнерами сокращается, каждые четыре года происходит Халвинг, то есть уполовинивание награды майнеров. Благодаря этому никогда не появится больше чем 21 миллион монет. На конец 2020 года количество уже добытых BTC составляет 18.5млн.
Такое ограничение эмиссии позволяет прогнозировать долгосрочный рост стоимости первой криптовалюты в случае роста спроса на нее. А спрос на криптовалюты неуклонно растет по мере раскручивания маховика инфляции и эмиссии фиатных денег.
Коронакризис 2020 и его влияние на инфляцию
Количественное смягчение 2007-2010 казалось огромным вливанием ликвидности в экономику, но оно не идёт ни в какое сравнение с мерам поддержки, которые государства осуществляют в связи с экономическими последствиями пандемии. Только с начала 2020 года в США меры поддержки экономики превысили 4 триллиона долларов. В данный момент рассматривается пакет помощи еще на 3 триллиона. Подобные меры теперь принимают и в других странах мира, вливая в экономику триллионы ничем не обеспеченных долларов и евро.
Это не может не отразиться на инвесторах, которые желают сохранить свой капитал. С падением процентных ставок до нуля, а в некоторых странах и до отрицательных значений (ЕС, Япония, Швейцария) им стало невыгодно хранить капитал в государственных облигациях, или на депозитах, приносящих отрицательную доходность.
Те кто желают сохранить и приумножить свой капитал все чаще рассматривают криптовалюты, как средство его сбережения.
Итог
Рост денежной массы, отрицательные ставки по банковским вкладам и разгон инфляции неизбежно подстегнут интерес к дефляционным активам. Таким как золото, Биткоин и другие криптовалюты. Несмотря на высокую волатильность в моменте, криптовалюты становятся надежным средством для долгосрочного сохранения стоимости. А высокая долговая нагрузка не позволит центробанками мира ужесточить кредитно денежную политику, без риска вызвать сильнейший финансовый кризис, как следствие, низкие процентные ставки будут с нами еще надолго.
