Наша планета до сих пор не может справится с пандемией коронавируса. Никто не ожидал, что эта история затянется на несколько лет. Уже сейчас можно с уверенность сказать, что COVID 19 повлиял не только на социальную сферу и здравоохранение, но и на глобальную финансовую систему всего мира. Экономики многих государств подверглись серьезному удару, так как правительства не были готовы к вынужденным запретным мерам, которые приходилось вводить в странах для предотвращения распространения вирусной инфекции. Сотни людей лишились работы, особенно сильно пострадал малый и средний бизнес.
Однако, не на все сферы жизни общества коронавирус повлиял отрицательно. Если говорить о криптовалютах и блокчейн-технологиях, то на эти годы пришелся бурный рост отрасли.
Рост интереса пользователей к криптовалютам во время пандемии
Пока мир традиционных финансов переживает упадок, криптовалюты стремительно росли. Нельзя было не заметить, что во время пандемии биткоин продемонстрировал небывалый рост. Именно в этот период многие из крупнейших институциональных инвесторов, включая JP Morgan, основательно закупились ВТС. В результате чего цифровая валюта теперь является ценным активом в инвестиционных портфелях крупных международных корпораций.
Также на период пандемии пришелся бум CBDC. Многие страны начали вести работу по созданию и запуску национальной цифровой валюты. Еще один интересный факт, что с марта 2020 года существенно возрос интерес пользователей к кредитованию на основе блокчейн-технологий. Также во время пандемии резко возросла популярность DeFi (децентрализованных финансов) и невзаимозаменяемых токенов (NFT). 
Все это привело к тому, что цифровые активы проникли во все сферы жизни человечества и плотно закрепились в финансовой системе. Чтобы внести больше ясности в ситуацию, мы спросили у экспертов, по их мнению, почему пандемия способствовала повышению интереса людей к цифровым активам и почему именно на этот период пришелся рост криптовалютного рынка?
Валентин Преображенский, финансовый эксперт и CEO компании LATOKEN, так ответил на этот вопрос:
“С началом пандемии мир перешел в онлайн, а здесь у криптовалюты гораздо больше возможностей и вариантов использования, чем у обычных денег. Легче открыть счет, оплатить услугу или продукт, перевести средства с помощью криптобиржи, цифровых кошельков или непосредственно в блокчейне. Границы многих стран оказались закрыты, люди стали меньше летать и начали совершать больше международных транзакций онлайн - здесь блокчейн также более удобен. Многие обратили внимание на криптовалюту в поисках дополнительного источника дохода и инструмента для инвестирования.”
Роман Некрасов, сооснователь дата-центра LAZM, считает, что рост крипторынка пришелся на пандемию из-за экономического спада, паники на фондовом рынке в марте 2020 года и попытках найти альтернативные инструменты для сохранения стоимости в условиях нестабильности и высокой волатильности. При этом эксперт отметил, что ситуация в 2020 году отчасти напоминает финансовый кризис 2008-2009 годов, который породил первую криптовалюту. Участники рынка еще живо помнят, как в условиях кризиса мировые центробанки предпочли заливать кризис свежеотпечатанными деньгами. Во время пандемии действия центробанков были теми же. В США в экономику были выполнены многотриллионные вливания. В страхе перед обесцениванием активов люди бросились искать новые альтернативы для сохранения своих сбережений. Приток новых пользователей, в числе которых много не розничных, а именно институциональных инвесторов, и стал одним из главных факторов роста крипторынка в 2020-2021 годах.
Алексей Чугунов, основатель Open Galaxy, так прокомментировал сложившуюся ситуацию:
“Самое главное, что оказало влияние на блокчейн индустрию, это, безусловно, избыточная ликвидность, которой помогали в развитых странах, плюс отсутствие возможности тратить. В странах с высокой финансовой грамотностью, люди пытались инвестировать сидя дома. Два фактора наложились друг на друга, и мы увидели беспрецедентный рост индустрии. Имея на руках дополнительный источник дохода в виде государственной помощи, и в тот же период не имея возможности тратить, на повседневные развлечения, плюс не имея четких горизонтов по снятию ограничений, большинство активных граждан начали задумываться об инвестиционных инструментах, разной степени риска.
Понимая, что традиционные бизнесы сильно пострадают от введенных всеми государствами ограничений в передвижениях, огромные реки ликвидности хлынули на фондовый рынок и рынок криптовалют, эти инвестиционные потоки были поддержаны институциональными инвесторами, для которых нулевые ставки федрезерва, высвободили дополнительные средства для инвестирования в сверх рискованные активы.”
Татьяна Максименко, официальный представитель биржи криптовалют Garantex, согласна с тем, что пандемия коронавируса, безусловно, ускорила развитие индустрии криптовалют и цифровых активов, но процесс формирования цифрового рынка был запущен задолго до пандемии и коронавирус не единственный фактор, который стимулирует развитие этой сферы.
Эксперт сделала акцент на том, что после завершения острой фазы пандемии индустрия цифровых активов никак не просядет, потому что главным драйвером ее роста является потребность людей в более удобном, быстром, дешевом, прозрачном механизме передачи стоимости в мире и развитии транснациональных экономических взаимодействий, а никак не невозможность выйти из дома и карантины. Они стали лишь одним из множества факторов, которые сыграли на руку криптовалютам.
Михаил Стативка, криптоэнтузиат и трейдер, эксперт в блокчейнах, алгоритмах, токенах, монетах и криптоиндустрии в целом, не считает, что пандемия и рост популярности криптовалют как-то связаны между собой:
“Пандемия никак не способствовала повышению интереса к криптовалютам. Учитывая данные графика Google Trends. Рост интереса пошел на положительном новостном фоне и как раз после обновления хаев BTC. Социальные сети просто добавили эту динамику, после этого киты разгрузись об хомяков и пошла новая волна на рынке. Как только мы увидим обновление ATH, снова зашумят СМИ и появятся новые хомяки, которые захотят быстрых денег.”
Виталий Кирпичев, директор по развитию TradingView, Inc. в России, придерживается позиции, что связь между пандемией и ростом криптовалют может быть только косвенная. Прямое влияние на рынок оказывает мягкая кредитно-денежная политика США и принятие Биткоина крупными корпорациями. Тем не менее, по словам эксперта, переориентация жизни на работу из дома и изоляцию, провоцирует людей находиться больше в интернет-пространстве. В такой среде, в условиях растущего финансового рынка, отовсюду можно встретить предложения начать торговлю на биржах. И как правило, интерес проявляется к наиболее волатильным инструментам - криптовалютам. История показывает, что подобные проявления цикличны и за бумом обязательно будет спад. Поэтому необходимо всегда помнить, что любая инвестиция несет в себе риски потерь.
Ручкина Гульнара Флюровна, д.ю.н., профессор, декан Юридического факультета и профессор Департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, также поделилась своим мнением на этот счет:
“Обычно во время нестабильной экономической ситуации инвесторы ищут способы как обезопасить свои сбережения, зачастую вкладывая средства в так называемые защитные активы. Как известно, наиболее надежным активом считается золото, однако в условиях стремительного развития сферы цифровых активов, большой интерес инвесторов был направлен на рынок криптовалют. Как следствие, повышение активности инвесторов на рынке криптовалют вызвало ожидаемый рост биткоина с начала 2020 года более чем на 140%. Такой расклад вполне ожидаем, однако, как показывает практика, за каждым всплеском следует падение. Особенно это актуально применительно необеспеченным активам, получившим неестественный спрос, подобно биткоинам.”
Владислав Акельев, директор по развитию DeFi платформы ECOS, отметил, что причина возросшего интереса к цифровым активам связана с тем, что последствия пандемии вынудили государства поддерживать жителей в виде социальных выплат и увеличивать эмиссию фиатных денег. Увеличение эмиссии привело к обесцениванию фиата и инвесторы стали искать альтернативы, ведь в сложное время особенно важно сохранять, а не терять капитал. Поэтому частные и, что более важно, институциональные инвесторы стали искать защитные активы и выбрали для этого дефляционный биткоин. Его количество ограничено и так как предложение будет снижаться, то спрос и цена будет расти. Биткоин стал тихой гаванью на время пандемии наряду с золотом.
Максим Ульянов, популяризатор финансовой грамотности и критического мышления, а также эксперт по вопросам фондовых рынков, инвестирования и цифровой экономики, поделился своим мнением на этот счет, хоть и немного скептическим:
“Стремительный рост криптовалют знаменует революцию в мире финансов, только взгляните на график ниже:
Ой извините, это график 2017-2018 года с ростом цены биткоина на 1500%... Динамика за последний год выглядит вот так:
Как мы видим паттерны достаточно схожи.
Я бы не стал как-то преувеличивать роль коронавируса в росте криптовалют - даже классические финансовые рынки показали нетипично высокие приросты- 36% прироста S&P500 за последние 12 месяцев также выглядят внушительно. При этом на всех рынках мы видим приток средств розничных инвесторов, что также подталкивает котировки вверх.
Я скептично отношусь к перспективам криптовалют именно как платёжных средств, так как это в любом случае на определённой стадии сталкивается с вопросом признания регуляторами, а даже в случае получения подобного признания (как было в Японии в 2017 году), участники экономических взаимоотношений достаточно быстро понимают сложности использования в виде платежного средства активы с такой высокой волатильностью.”
Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund, придерживается мнения, что активный рост криптовалютного рынка, стартовавший в ковидную эпоху, обусловлен беспрецедентными темпами стимулирования экономики ведущими центробанками мира. Совокупный баланс ЕЦБ, ФРС, Банка Японии и Банка Англии с 20% от ВВП этих стран с 2010 года к текущему моменту вырос втрое, заставив закономерно усомниться в покупательной способности поддерживаемых ими национальных валют в условиях рисков инфляции, которые сейчас материализовались на фоне открытия экономик. Биткоин до начала атаки регуляторов выполнял функцию цифрового золота.
Также эксперт поделился следующими статистическими данными:
“Что касается пандемии – то действительно коронавирус активизировал интерес населения к безналичным и нетрадиционным формам платежей. Опрос Mastercard показал, что 93% потребителей рассматривают цифровые активы наряду с QR-кодами, биометрией и NFC как возможные технологии, которые они готовы освоить. По данным Visa в 2021 году держатели криптовалютных карт уже потратили $1 млрд. Но это лишь капля в море. Сами платежные системы пока скорее будут отдавать предпочтение стейблкоинам, которым еще требуется установить надлежащее регулирование. Финансовые власти будут против опции платежей непосредственно в криптовалютах без конвертации их в фиат. Поэтому этот сценарий использования все еще в зачаточном состоянии и с 2020 года не сыграл решающей роли в подъеме криптовалютного рынка.”
Бум блокчейн-стартапов
Наряду с ростом интереса к цифровым активам, также наблюдался небывалый рост блокчейн-стартапов, основанных на внедрении современных технологий в разные сферы жизни и экономики.Особенно много появилось проектов, связанных с медициной.
Мы спросили у экспертов, в чем причина такого бурного развития отрасли и связано ли это, по их мнению, с жесткими ограничениями социального взаимодействия между людьми, ведь большинство популярных блокчейн-стартапов как раз позволяют получать услуги и контактировать друг с другом удаленно.
Валентин Преображенский так высказался на этот счет:
“Самоизоляция сделала развитие цифровых активов практически неизбежным. Блокчейн требует меньшего вовлечения людей для проведения операций и облегчает доступ к финансовым услугам. В условиях пандемии люди начали открывать больше цифровых кошельков, использовать DeFi – децентрализованные финансы, которые не зависят от посредников в виде банков и государственных органов власти. Все стараются меньше контактировать друг с другом, меньше ходить в общественные места, а значит, необходима альтернатива банкам, чтобы открыть кредит или разместить свои финансовые активы, в том числе пособия. Такой альтернативой и выступает DeFi.
Пандемия стимулировала поиск новых способов применения технологии блокчейна, которая останется во многих сферах и после снятия ограничений. Сейчас на рынке криптовалюты миллиарды пользователей, и чем больше их становится, тем больше они привлекают новых людей. Это называется сетевой эффект, когда ценность услуги возрастает по мере увеличения количества участников. Если ваш друг пользуется криптовалютой, велика вероятность того, что вы тоже придете и попробуете.”
Роман Некрасов сделал акцент на том, что развитие блокчейн-сферы и до пандемии шло волнообразно и зависело во многом от курса биткоина. Если биткоин растет в цене и находится в бычьем цикле, то растет и интерес к криптовалютам в целом, а это стимулирует создание блокчейн-проектов в различных сферах. Развитие блокчейн-сферы подтолкнули и локдауны во многих странах, которые привели к тому, что люди массово уходили работать на удаленку и неделями не выходили из дома. Фокус внимания переключился на развитие цифровых проектов, ведь в цифровом мире пандемии нет, там можно ходить где вздумается в целом.
Также эксперт отметил:
“Да, отчасти развитие блокчейн-индустрии связано с ограничениями социального взаимодействия между людьми. Но больше влияния я вижу в экономическом спаде. Он во многом спровоцировал приток новых пользователей в крипту и особенно ярко простимулировал развитие сферы децентрализованных приложений, в частности лендинговых платформ, позволяющих брать дешевые кредиты либо зарабатывать на выдаче кредитов. Ведь ликвидность в мире огромная, но она была разрознена из-за отсутствия необходимых технических инструментов.”
Татьяна Максименко придерживается мнения, что пандемия подчеркнула необходимость улучшения взаимодействий в сети. Многие стали работать удаленно, делать покупки удаленно. И люди столкнулись с тем, что многие операции, которые они привычно делали в физических офисах банков, можно выполнять из дома.
И тут возникает следующий вопрос: а что если то, что предлагают банки, не столь удобно, как могло бы быть? Люди увидели другие пути решения привычных задач. Немаловажную роль сыграл и экономический спад, вызванный пандемией. А цифровой рынок предлагает множество инструментов для улучшения своего финансового положения. Та же сфера DeFi, по словам эксперта, показала взрывной рост именно на фоне пандемии.
Алексей Чугунов так прокомментировал сложившуюся ситуацию:
“2020 год ознаменовался бумом в секторах финтеха и биотеха. Рост компаний с малой капитализацией мог превышать 500-700%, а огромные интернациональные гиганты цифровой индустрии такие как Apple, Amazon, Google подорожали на 200-300%. В криптовалюте рост был еще более значимый из за меньшей ликвидности этого рынка. Подобная ситуация продолжалась до весны 2021 года, и после достигнутых максимумов по всем криптовалютам, мы увидели коррекцию по основным ликвидным криптовалютам на 50-60%.
При этом новые проекты продолжают выходить, и по сей день, в этом прослеживается очевидная инерция, и желание заработать, побольше на развитие своих проектов, команд со всего рынка. Огромные плюсы, которые зарабатывали с начала 2020 года по 2021, сейчас перераспределяются среди новых проектов, многие из которых являются пустышками и скамом. Наша команда имея в штате аналитиков, и стратегических управляющих, предвидит коррекцию на этом рынке как только ставка рефинансирования поднимется хоть на 0,5%.”
Михаил Стативка имеет другое мнение на этот счет:
“Рост блокчейн-стартапов? Я не понимаю, о чем идет речь. Прошлый год был охарактеризован, как бум DeFi, в этом году преобладают проекты связанные с NFT. Если социальные проекты и мелькали типа Bitclout, то это просто шум.”
Ручкина Гульнара Флюровна согласна с тем, что на фоне пандемии возросло количество стартапов и бизнес-проектов. Многие новые предприятия стараются реагировать на меняющийся потребительский спрос: это и интернет-торговля, и развитие рынка медицинских технологий и доставка товаров на дом, и другие проекты. Помимо активного развития блокчейн-стартапов, крайне популярными оказались стартапы в области медицины (MedTech), образования (EdTech), финансовой системы (FinTech) и управления персоналом (HRtech).
Эксперт отметила, что драйвером такого ажиотажа вокруг технологически развитых стартапов стало массовое сокращение наемных работников, которые в сложившихся условиях вынуждены подстраиваться под изменяющуюся реальность. Ограничения социального взаимодействия между людьми оказали свое воздействие на бизнес-ландшафт. По меньшей мере, предприятия оказались в ситуации, когда они вынуждены подстраиваться под социальные ограничения и обеспечивать возможность взаимодействия с клиентами в дистанционном формате.
Максим Ульянов придерживается своего мнения на этот счет:
“Тема блокчейна, как технологии, гораздо более перспективна, так как она может органично интегрироваться в существующие регуляторные рамки и совершенствовать имеющиеся процессы и технологии без подрыва роли действующих государственных институтов (стоит помнить что в основе криптовалют изначально стояла идея децентрализации- отсутствия единого контролирующего и регулирующего звена, а также попутно- анонимность).
Рост числа стартапов также отражает всплеск интереса к криптотематике, и также он идентичен тому что было в 2017-2018 годах, когда самой горячей темой были ICO и идея токенизации всего что подвернется под руку. Хайп вокруг NFT и безумные кейсы Beeple и Banksy могут впечатлять широкую общественность, однако стоит помнить что в 2018 году всех также будоражила продажа криптокотика «Dragon» за 600 ETH (более $1,3 млн. на текущий момент).”
Владислав Акельев отметил, что основной рост показал DeFi-сектор (рынок децентрализованных финансов). Но эксперт не считает, что это было связано с пандемией напрямую. Влияние мог оказать и приток новых инвесторов на рынок, однако, в первую очередь DeFi-сектор вырос благодаря развитию технологии.
Чэнь Лиминь поделился своим комментарием по этому вопросу:
“Пандемия COVID-19 заставила бизнес искать возможности для продолжения операционной деятельности в условиях карантина и социальных ограничений, а также искать ресурсы для повышения эффективности на фоне кризисной ситуации в экономике, пока на помощь не пришли правительства и центробанки. Анализ показал, что блокчейн может справиться с поставленными задачами. По признанию регуляторов, если бы не пандемия COVID-19 разработка национальных цифровых валют в ответ на угрозу Libra, впоследствии переименованной в Diem, цифровой валюты Facebook, началась бы позднее на несколько лет. Вполне возможно также и крупные корпорации иначе бы составили инвестиционные бюджеты и не определили бы текущий высокой приоритет проектам с применением технологии распределенного реестра. По факту мы увидели взрывной рост инвестиций в это пространство, а блокчейн оказался наряду с облачными вычислениями и искусственным интеллектом в числе топовых тем в том, что собираются предпринимать компании в условиях наступления цифровой экономики.”
А что будет после пандемии?
Опровергать тот факт, что пандемия коронавируса благотворно повлияла на развитие отрасли криптовалют и блокчейн-технологии - бессмысленно. Положительный эффект виден невооруженным взглядом. Но что будет дальше?
Мы поинтересовались у экспертов, что они думают по этому поводу. Будет ли отрасль и дальше так бурно развиваться, или интерес людей к криптовалютам и блокчейну угаснет после окончательной победы над коронавирусом.
Валентин Преображенский, финансовый эксперт и CEO компании LATOKEN, придерживается такой позиции:
“Процесс адаптации криптовалюты под запросы современного человека в будущем будет только ускоряться, и фундаментальная причина в том, что технологией блокчейн пользоваться гораздо удобнее, чем фиатными деньгами. У нас еще не все пришли к этому пониманию, но открыть счет на криптобирже также просто, как создать новый аккаунт в Инстаграм.”
Татьяна Максименко, официальный представитель биржи криптовалют Garantex, отметила, что интерес к криптовалютам и блокчейну только набирает обороты и совершенно точно не угаснет из-за завершения острой фазы пандемии. Эксперт сравнила это явление с лавиной, которая уже катится и с каждым пройденным метром становится все быстрее и мощнее
Роман Некрасов, сооснователь дата-центра LAZM, считает, что развитие криптовалютной отрасли больше зависит от курса биткоина, чем от пандемии:
“Курс биткоина будет расти и падать еще не раз, поэтому мы будем наблюдать то всплески активности в блокчейн-индустрии, то периоды относительного затишья. Но угаснуть индустрия криптовалют уже не сможет. Криптовалюты пришли и уже никуда не исчезнут из нашей жизни”.
Михаил Стативка, криптоэнтузиат и трейдер, эксперт в блокчейнах, алгоритмах, токенах, монетах и криптоиндустрии в целом, считает, что индустрия криптовалют никогда не будет прежней:
“Рост интереса однозначно будет. По мере принятия криптовалют в современном обществе, интерес в целом к блокчейну и криптовалютам будет увеличиваться. криптоюань уже тестируют, не за горами и крипторубль.”
Владислав Акельев, директор по развитию DeFi платформы ECOS, отметил, что пандемия привлекла новых инвесторов и ускорила рост крипто-индустрии, но говорить о том, что после ее окончания популярность цифровых денег угаснет, ― безосновательно. Эксперт не исключает, что рост количества крипто-энтузиастов замедлится, но только до появления нового стимула для инвесторов.
Ручкина Гульнара Флюровна, д.ю.н., профессор, декан Юридического факультета и профессор Департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, также дала комментарий по этому вопросу:
“Как известно, последние месяцы выдались не самыми удачными для рынка криптовалюты. Падение курса опосредовано снижением интереса людей к сбережению своих накоплений в криптовалюте. Таким образом, в процессе цепной реакции, стало уменьшаться количество сделок и снизился заработок платформ. Вопрос о восстановлении спроса в данной области является очень тонким и зависит от большого количества факторов. С учетом существующей нестабильности в экономике, любые прогнозы будут иметь значительную долю погрешности.”
Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund, уверенно заявляет, что блокчейн останется и трансформирует экономику. Она сильно видоизменится. Станет более эффективной за счет устранения посредников и дублирующих функций, ускорения бизнес-процессов. Окончательная победа над коронавирусом, которую объявлять еще рано, в этом отношении ничего не изменит. При этом эксперт отмечает, что старт уже дан.
Чэнь Лиминь также сделал акцент на следующем:
“Появление корпораций и банков в этом пространстве говорит о том, что технология прошла этап завышенных ожиданий и в настоящий момент имеет более прочную основу для интеграции в экономику и общественную жизнь. В этом отношении все идет по траектории Gartner. Число пользователей криптовалют, как частный случай применения технологии, повторяет динамику пользователей интернета в момент его внедрения. Мы все еще на начальном этапе. Очевидно, что, как и Netscape, большая часть цифровых активов станет частью истории. Останется биткоин и те криптовалюты, на базе которых могут быть развернуты отвечающие требованиям времени децентрализованные приложения, обладающие широким сообществом пользователей и разработчиков.”
Максим Ульянов, популяризатор финансовой грамотности и критического мышления,а также эксперт по вопросам фондовых рынков, инвестирования и цифровой экономики, подвел итог по теме:
“Резюмируя, я считаю что рост рынка криптовалют отражает общие тренды на финансовых рынках, с поправкой на то, что интерес попутно усиливается аппетитом инвесторов в отношении всего «технологичного». Будущее этого класса активов зависит не от коронавируса, а от того, насколько они смогут интегрироваться в существующие нормативные и экономические реалии.”
