2021 год был особенно продуктивным в части продвижения национальных цифровых валют. Если весной прошлого года проекты развития CBDC разрабатывали только в 35 странах, то к концу 2021 года эту деятельность вели уже 87 государств, на долю которых приходится около 90 процентов мирового ВВП. Более того, 14 стран (в том числе и Россия) находятся на стадии пилотных проектов CBDC, а девять государств уже запустили собственную цифровую валюту. С чем связан такой интерес к этому финансовому инструменту?
Чем вызван интерес правительств разных стран к CBDC?
CBDC (Central Bank Digital Currency) – цифровая валюта центрального регулятора, которая де-факто является еще одним видом национальной валюты в дополнение к ее уже существующим формам: наличной и безналичной. Какими свойствами обладает CBDC, в чем заключаются ее преимущества и почему интерес к ней возник именно сейчас? По сути CBDC является полностью подконтрольной Центральному банку криптовалютой. Она существует только в виде цифрового кода, вся критически важная для хождения CBDC инфраструктура находится в руках национального регулятора, кроме того, центральному банку принадлежит и монопольное право эмиссии этой цифровой валюты.
Чтобы подробнее разобраться в вопросе, мы спросили у экспертов, почему правительства стран заинтересованы в запуске собственных CBDC.
Рейнис Тумовс, инвестиционный банкир, член совета директоров Wellcome keys worldwide, выделил следующие причины:
“Во-первых, эмиссия национальной цифровой валюты позволяет Центральным банкам сохранить финансовую устойчивость экономики на фоне давления активно развивающихся криптовалют. Во-вторых, введение CBDC полностью укладывается в набирающий силу тренд на цифровизацию мировой экономики. В-третьих, активное использование собственных CBDC делает экономики развивающихся стран более устойчивыми и независимыми. Для государств, чья финансовая система подвержена активной долларизации, это имеет очень большое значение. Именно поэтому большинство стран, в которых CBDC уже имеет хождение, представляют государства Карибского бассейна.”
Денис Курильчик, соучредитель CLS Analytics, напомнил, что СBDC (Central Banks Digital Currencies) – термин, который не так давно появился в интернете. Это цифровая валюта центральных банков. При этом стоит обратить внимание, что здесь отсутствует слово криптовалюта, потому что, по своей сути, CBDC будут основываться на технологии блокчейн (которую не следует путать с технологией криптографии). CBDC будут абсолютно централизованными и прозрачными, что идет вразрез с самим духом криптовалют. Это означает никакой анонимности и свободы, а лишь тотальный диктат. Для правящей власти и власти банкиров CBDC будут верхом их могущества, так как санкции к любому цифровому кошельку, принадлежащему хоть человеку, хоть огромной корпорации, можно будет применить всего за несколько секунд и залочить или вывести CBDC.
Эксперт также добавил:
“Яркий пример – это Китай, который запретил майнить биткоин и любые другие криптовалюты, так как уже в некоторых регионах тестят свой цифровой юань. Но перед этим хотелось бы вспомнить, что власти в Китае прогревали почву лояльным отношением к криптовалютам. Перед запретом майнинга огромная доля хэшрейта сети биткоина была сосредоточена именно там. И как тут не вспомнить слова Германа Грефа, который, характеризуя то, что творится на крипторынках, обмолвился о технологии блокчейн, что это уникальная технология, которой еще не было в человеческой истории, а также, что это одна из немногих технологий, развитие которой финансируется самостоятельно, за счет ажиотажа на крипторынке.
Также стоит вспомнить слова, которые ранее Герман Греф говорил В.В. Путину: «Я бы не стал запрещать криптовалюты в РФ, так как это приведет к оттоку специалистов, занятых в блокчейн индустрии». Но по факту есть вероятность, что РФ после создания цифрового рубля (а он уже создается) может пойти по пути Китая. Но если по Bitcoin случится так называемый масс адопшн, то в РФ, c с её колоссальными возможностями и наличием дешевых энергоресурсов, будет абсолютной глупостью не майнить биткоин.“
Александр Соколов, вице-президент по правовым вопросам Ассоциации операторов информационных систем и операторов обмена цифровых финансовых активов, в свою очередь считает, что интерес мировых регуляторов к выпуску собственной национальной цифровой валюты вызван, в первую очередь, желанием контролировать денежные потоки. В том числе, огромный пласт денежных платежей физических лиц.
Использование для расчетов CBDC позволит центральным банкам стран отслеживать и контролировать расчеты, совершаемые в цифровой валюте. В отличие от наличных или безналичных форм денег, цифровая валюта останется в системе, контролируемой центральным банком, а не коммерческими или даже государственными, но отдельными банками.
То есть цель внедрения национальных цифровых валют - повышение контроля, и, как следствие, повышение безопасности вложений и средств граждан, снижение издержек, усиление действий центральных банков по линии ПОД/ФТ (противодействие отмыванию доходов и финансированию терроризма).
Юсуф Гайрат, основатель Narfex, считает, что интерес правительства к CBDC очевиден.
“Правящие верхушки уже приняли, что крипторынок активно развивается, существуют различные активы на блокчейне и это уже никуда не денется. В официальных документах они прямо пишут о том, что раз этот рынок есть и люди хотят использовать криптовалюту, то пусть лучше они покупают криптовалюту, выпущенную государством, которая централизована и гарантируется частично банком, чем какие-то непонятные другие монеты. То есть, по факту, CBDC ничем не будут отличаться от любых других криптовалют, и даже, скорее всего, они будут ни к чему не привязаны, разве что только к “честному слову” банков.”
Никита Куценко, основатель инвестиционной академии FINOMEN, отметил, что CBDC - это еще одна форма денег наравне с наличными и безналичными средствами национальной валюты. Сама концепция CBDC подразумевает централизованное использование. Она имеет собственную платежную систему которая обслуживается сервером центробанка. Все сведения о CBDC будут находится на сервере центробанка. При этом, если какая-то страна захочет создать в свои резервы крипто юанях, она не будет владеть им на самом деле. Им просто создадут электронную запись на сервере китайского центробанка.
Среди причин, по которым государства заинтересованы в создании CBDC, эксперт отметил тот факт, что данные о всех транзакциях любого человека станут доступны для просмотра государством, достаточно будет выбрать нужного пользователя. Все средства граждан будут находится под постоянным контролем и фактически пренадлежать центробанкам.
Дмитрий Чернов, фаундер компании Armacoin Ltd, поделился своими размышлениями по этому поводу:
“Прежде всего введение цифровой валюты возможно в странах, где своя национальная валюта имеет слабое обеспечение или присутствует высокая инфляция. Я также продолжаю настаивать на введении своих национальных криптовалют в некоторых африканских и латиноамериканских странах. Также не стоит забывать про такие страны, как Северная Корея. Недавно ООН сделала доклад о том, что Северная Корея нашла еще один вариант борьбы с “мировым империализмом” за счет криптовалют, в данном случае корейские хакеры проводили атаки на криптовалютные биржи и некоторые блокчейн стартапы и таким образом выводили криптовалюту, а потом на эти средства разрабатывали свои ракеты. Это было официальное заявление ООН. Также нечто подобное может наблюдаться в странах, которые также находятся под санкциями, например Иран, Афганистан. Не так давно США уже заявляли о том, что в Ираке приобретают оружие за криптовалюту.”
Юрий Мышинский, председатель совета Ассоциации цифровой трансформации, отметил, что CBDC - цифровая валюта эмитируемая центральными банками. Фактически, это самые обычные деньги но в цифровой форме. Это значит, что такие деньги можно легко обменять на наличные или безналичные, а также расплатиться ими за товары и услуги, либо переслать кому-либо без участия посредников в лице банков или платежных систем. Использование таких денег повысит мобилизационные возможности экономики и скорость транзакций, что станет удобным дополнением к таким системам как СБП. Не стоит забывать и о возможностях трансграничных платежей в "государственной криптовалюте", и все это легально. А значит, по словам эксперта, такие суррогаты как USDT - Tether, будут заменены чем-то более надежным.
Владислав Акельев, директор по развитию платформы для инвестиций в криптовалюты ECOS, так ответил на поставленный вопрос:
“Правительства созданы для того, чтобы обслуживать интересы населения, а население большинства стран все активнее пользуется криптовалютами. Прогрессивные страны понимают, что со временем масса людей, использующих криптовалюты, станет критической и фиатные деньги перестанут иметь такую ценность, как сейчас. Поэтому правительства хотят подготовиться к этому моменту и предложить блокчейн-версию государственной валюты.”
Перспективы внедрения CBDC
Мы спросили у экспертов, какие преимущества перед гражданами открывает внедрение CBDC в экономику страны, а также какие проблемы могут решить цифровые валюты центральных банков.
По словам Рейниса Тумовса, главным преимуществом CBDC перед остальными формами национальной валюты является резкое снижение стоимости проведения транзакций при одновременном росте их скорости. Он так высказался по этому поводу:
“Эти эффекты достигаются за счет удаления из цепочек совершения платежей и переводов лишнего звена, ранее считавшегося ключевым и обеспечивавшим стабильность любой национальной экономики. До настоящего времени все операции, совершаемые коммерческими банками между собой, проходили через корреспондентские счета Центробанка, что стоило денег и оборачивалось чувствительными комиссиями для клиентов. Использование CBDC исключает это звено из межбанковского взаимодействия, а значит, делает платежи и переводы не только быстрее, но и дешевле”.
По мнению эксперта, любая национальная цифровая валюта опирается на тот или иной блокчейн, соответственно, в работе с любой CBDC можно использовать смарт-контракты. И это будет самой настоящей революцией в экономике, поскольку сделает подавляющее большинство сделок и договорных обязательств гарантированными и безопасными.
В теории цифровые валюты и смарт-контракты в состоянии развязать даже гордиев узел сложных многоходовых операций с недвижимостью, где каждый следующий шаг зависит от благополучного исхода предыдущего. Грамотно написанный смарт-контракт в состоянии учесть все нюансы имущественных отношений сторон и избавить сопровождение таких сделок от дорогостоящего юридического и нотариального сопровождения, а также от аренды банковских ячеек. Стопроцентный контроль над эмиссией CBDC и гарантированная отслеживаемость каждого выпущенного цифрового рубля, юаня, доллара или найры позволят сделать финансовые системы отдельных стран и целых регионов максимально прозрачными, что позволит добиться значительного прогресса в борьбе с коррупцией, а также повысит собираемость налогов.
Денис Курильчик настроен довольно скептично. Он считает, что, если говорить о том, какие преимущества открывает внедрение CBDC, то недостатков будет гораздо больше, чем достоинств. При этом эксперт все же выделил положительный момент:
“Одним из преимуществ будет то, что тайно пилить бюджет станет гораздо сложнее, так как все денежные потоки будут открыты, и можно будет быстро отслеживать утечки из бюджета.”
Юсуф Гайрат в свою очередь считает, что у CBDC будет преимущество в том, что они могут напрямую работать с банками, и соответственно будет легко и доступно производить обмен цифровых активах на фиат. При этом, в отличии от обычных криптовалют, они будут распространяться теми же банками и правительствами разных стран, а также рекомендоваться гражданам к использованию.
Юрий Мышинский выделил следующие плюсы внедрения CBDC:
“Микроплатежи, премии, бонусы, оплата чаевых, оплата в транспорте, все это можно будет оплачивать без комиссий и посредников, а это значит, что сотни миллиардов транзакций по всему миру пройдут быстрее, будут сэкономлены миллиарды долларов, а выгоду получат простые люди, граждане стран в которых появятся CBDC. Сократятся доходы таких финансовых посредников как VISA, MASTERCARD, Apple Pay, Сбербанк и топ-20 крупнейших банков, а сэкономленные деньги начнут работать в реальной экономике и приносить пользу их владельцам.”
Александр Соколов в свою очередь отметил, что во-первых, использование цифровой валюты для оплаты и переводов должно снизить издержки участников оборота. Цифровая валюта вращается в системе, контролируемой центральным банком, а это означает отсутствие комиссии за перевод денежных средств из банка в банк. Во-вторых, прозрачность и ускорение транзакций. Участники перестанут зависеть от банковских систем, не возникнет "зависания" платежа.
Эксперт также добавил, что немаловажным является и то обстоятельство, что использование цифровой валюты повысит доступность различных финансовых инструментов, продуктов и услуг для тех граждан, чей доступ к обычным банковским системам ограничен. Например, жители отдаленных районов или районов со слабо развитой инфраструктурой, в том числе, банковской. Если в поселке или городке, есть два отделения разных или даже одного банка, то конкуренция ограничена. Доступ к цифровой валюте это исправит.
Таким образом, внедрение CBDC для граждан - это больший выбор и безопасность (так как деньги контролируются центральным банком), и, возможно, доступ к более дешевым кредитам, так как нет банковских комиссий.
Цифровая валюта при правильном подходе решает целый комплекс проблем:
- использование цифровых денег, подконтрольных центральному банку, делает платежи быстрыми и прозрачными;
- повышается конкуренция на финансовом рынке, что ведет к появлению более выгодных предложений;
- повышается безопасность транзакций и их скорость;
- растет контроль за использованием бюджетных средств и противодействие коррупции;
- повышается безопасность средств физических лиц.
Дмитрий Чернов поделился своим мнением по данному вопросу:
“Для центральных банков криптовалюты представляют собой зло. Причина в отсутствии регулирования и возможности децентрализации, криптовалюта нарушает основные понятия денежной системы. Более того, ни одно государство в мире не захочет контроля денежной массы и обнародования кошельков с большими балансами. Так что о внедрении цифровых денег в странах постсоветского пространства, а также ведущих европейских державах, говорить пока очень рано. Но в любом случае плавное внедрение криптовалют будет повсеместно внедряться в сферы экономики различных государств, с моей точки зрения криптовалюту ждет нечто подобное в отношении отдельного вида альтернативных денег, которые будут иметь хождение наравне с государственными деньгами, а также острую необходимость многих государств отмены запрета на криптовалюту, это все-равно неизбежный шаг. Единственное, мне как и многим бы хотелось большего контроля за этой сферой деятельности, благодаря чему отпадет возможность создания скамных продуктов, а также сильной спекуляции и волатильности криптовалют.”
Никита Куценко в свою очередь выделил следующие перспективы, которые открывает интеграция CBDC в экономику стран:
- ЦБ решает вопрос с любыми манипуляциями и ликвидностью в частных банках.
- Видимость всех транзакций упрощает контроль над доходами и расходами и противодействует легализации и отмыванию доходов. Так же повысит целевое использование денежных средств. Практически исключается коррупционная составляющая.
- Внедрение цифровых валют позволит проводить трансграничные переводы минуя SWIFT.
- Мгновенный перевод и никаких ограничений в переводе платежных средств.
- Новая система кредитования. При выдаче кредитов, центробанк изначально может окрасить деньги по предназначению с помощью смарт контракта. И эти деньги не будет возможности никуда потратить, кроме списка поставщиков по кредитной заявке. Добавив цены всевозможного оборудования, сразу исключается коррупционная составляющая в государственных тендерах.
Подобный подход способен решить проблему воровства денег, взяток, финансового мошенничества.
Владислав Акельев так высказался по этому поводу:
“Основное преимущество, которое открывается с массовым внедрением CBDC - это доступность. Это может звучать странно, но большое количество людей не имеют банковского счета, но имеют доступ к интернету. CBDC могут решить эту проблему. Также блокчейн поможет снизить комиссии за переводы, делая их более эффективными и быстрыми.”
Сергей Хитров, Founder & CEO Listing.Help, в свою очередь отметил, что CBDC - логичная эволюция текущей финансовой системы. Такие валюты позволят с одной стороны значительно снизить издержки на функционирование фиатных денег, а с другой увеличивают прозрачность системы.
По словам эксперта, самым большим потенциальным плюсом является возможность программируемости трат. Так, в случае выпуска программируемой CBDC трата средств на иные, кроме прописанных, цели будет невозможна физически. В результате программируемые деньги для государств могут стать «прозрачными» и позволят странам пресечь преступную деятельность, уклонение от уплаты налогов и незаконный оборот наркотиков. Примерами таких CBDC могут стать отдельные токены для беженцев, инвалидов, малообеспеченных. Токены смогут тратить только эти группы населения, а определяться принадлежность будет через кошелек на их смартфоне.
Минусы внедрения CBDC
Но при всех своих плюсах CBDC не лишены и минусов. Дело в том, что любая цифровая национальная валюта это ни в коем случае не новый вид денег, вливающихся в экономику, а только лишь дополнительная форма уже существующих платежных средств. То есть, с введением в экономику CBDC объем денежной массы не изменится, произойдет лишь перераспределение между ее формами.
С учетом преимуществ цифровых национальных валют, о которых мы уже рассказали в этом материале, нет никаких сомнений в том, что после своего появления CBDC смогут занять значительную долю рынка. От страны к стране прогнозы разнятся, но все они сходятся в оценке потенциально достижимой цифровыми валютами доли в национальной структуре платежей и переводов в размере 30 - 40 процентов.
Чтобы глубже изучить вопрос, мы спросили у экспертов, есть ли отрицательные стороны внедрения CBDC и как это может повлиять на принятие и распространение криптовалют в целом.
Как рассказал нашему изданию CEO, генеральный директор NEO FINTECH CORPORATION Артур Брокс, на практике это будет означать переход значительной части наличных и безналичных денег в цифровую форму. Он так высказался по данному поводу:
“На первый взгляд в этом нет ничего плохого, однако переход под тотальный контроль Центрального банка даже 30 процентов имеющейся в экономике денежной массы приведет к дефициту ликвидности коммерческих банков. В свою очередь это станет причиной повышения ставок по всем видам займов и прежде всего по ипотечным и потребительским кредитам”.
По словам эксперта, к недостаткам CBDC можно также отнести и новизну этого финансового инструмента. Какой бы тщательной ни была подготовка инфраструктуры к запуску национальных цифровых валют, скорее всего, устранить абсолютно все ее уязвимости и слабые места не удастся, чем могут воспользоваться крупные объединения хакеров.
Юсуф Гайрат, основатель Narfex, также высказал свое мнение на этот счет:
“Отрицательные стороны в том, что, во-первых банк не несет никакой ответственности за выпущенные им токены и поэтому они довольно рискованные. Во-вторых, их принадлежность к банку дает им высокую централизацию, что тоже является довольно большим риском для блокчейн-технологий.”
Денис Курильчик, соучредитель CLS Analytics, в свою очередь считает, что минусов внедрения CBDC гораздо больше, чем плюсов. Так как при повсеместном принятии CBDC, в случае, если политический режим будет все меньше походить на демократию, нелояльным гражданам можно будет блокировать цифровые кошельки и автоматом списывать CBDC за различные штрафы. Важно понять что CBDC – это противоположность DeFi-сегменту, который дарит свободу людям, но и параллельно заставляет брать на себя ответственность за хранение своего цифрового блага.
Эксперт сделал вывод, что людям нужно изучать криптовалюты, учиться ими пользоваться и брать ответственность за хранение своих денежных средств на себя, так как в 21 веке грамотными людьми будут не те, кто умеет писать и читать, а те, кто будет обладать собственными цифровыми активами и уметь ими распоряжаться.
Александр Соколов, вице-президент по правовым вопросам Ассоциации операторов информационных систем и операторов обмена цифровых финансовых активов, отметил, что введение в экономику любой страны национальной цифровой валюты - это сильное потрясение для всей финансовой сферы. Потрясение для банковской сферы, в первую очередь.
Эксперт добавил:
“Мы понимаем, что банковская система - это одна из ключевых систем. Коммерческие банки должны будут быстро адаптироваться к новым обстоятельствам, возникнет риск для граждан, связанный с банкротствами тех банков, которые не успеют или не смогут принять новую реальность. Скорее всего, описанного жесткого сценария не произойдет, так как сами государства не заинтересованы в глобальных потрясениях и революциях на устоявшемся рынке. Центральные банки будут очень аккуратны при вводе цифровых валют на свои рынки. Эта осторожность приведет к увеличению сроков введения новой формы денег, но сгладит негативные последствия.
В качестве примера можно привести цифровой юань. Центральный банк Китая не делает резких движений. Все идет постепенно и мягко, но неотвратимо. Сложно сейчас прогнозировать влияние национальных цифровых валют на мировой рынок криптовалют. С уверенностью можно утверждать наличие взаимосвязи. Если пользователи и участники рынка предпочтут децентрализованным криптовалютам цифровую валюту, полностью регулируемую и контролируемую государством, с государственным же обеспечением, то отток средств с критовалютного рынка произойдет. Однако, по нашему мнению, рынок криптовалюты сохранится и отыграет свои позиции, так как криптовалюта, в первую очередь, и нужна тем, кому важна финансовая свобода и отсутствие контроля.”
Никита Куценко, основатель инвестиционной академии FINOMEN, выделил следующие негативные моменты, к которым может привести массовое внедрение CBDC:
- Существующий механизм кибер устойчивости банковского сектора может не справиться с угрозами для новой формы валюты.
- Если все счета и весь контроль над оборотом передаются в центробанк, банкиры по сути остаются не у дел, в платежном, а может быть и в кредитно - депозитном бизнесе.
- Эмиссия триллионов новых рублей может привести к замещению существующих безналичных или наличных средств. Деньги в цифровой валюте могут уйти со счетов банков.
Грубо говоря, внедрение CBDC может привести к полному разрушению привычной модели и исчезновению банков.
Эксперт также добавил:
“Последнее время, в мире отстраиваются системы тотального контроля за каждым из нас в рамках которой, в единую базу государством будут собраны все наши данные о частной жизни. На этой базе легко выстраивается система социального цифрового рейтинга, как сейчас это происходит в Китае. На практике перестает существовать тайна нашей жизни. Нас будет легко наказывать, ограничивать, запрещать, так же и поощрять за правильное с точки зрения государства поведение.”
Сергей Хитров, Founder & CEO Listing.Help, сделал акцент на том, что необходимо иметь в виду, что блокчейн - это скорее про открытость данных, а не про анонимность. По словам эксперта, после внедрения CBDC все траты могут быть как на ладони. Именно этот аспект считается одним из ключевых недостатков CBDC – траты пользователей станут доступны для отслеживания государством. Однако, возможности приватности в таких проектах будет зависеть от каждого конкретного случая реализации цифровой валюты.
Владислав Акельев, директор по развитию платформы для инвестиций в криптовалюты ECOS, не видит отрицательных сторон внедрения CBDC. По словам эксперта, это положительно повлияет на распространение криптовалют в целом и сделает их более понятными и доступными для каждого.
Юрий Мышинский, председатель совета Ассоциации цифровой трансформации, поделился своим мнением с читателями нашего журнала:
“Одним из отрицательных факторов может стать эффект новизны. Многие люди по ошибке или с помощью мошенников переведут свои цифровые деньги не туда куда-бы им хотелось. Но даже этот негативный момент можно будет "прокрутить назад", за счет того что "государственная криптовалюта" будет управляться центральными банками, или уполномоченными структурами, можно будет гораздо проще выявлять мошеннические транзакции, возвращать ошибочно перечисленные суммы, блокировать сомнительные операции. Для "серой" и "теневой" экономики это очень плохо, для простых граждан - наоборот.”
Эксперт добавил, что д криптовалют это также позитивный сигнал. Появятся удобные, простые, быстрые инструменты обмена децентрализованных криптовалют, таких как биткоин, эфир на цифровой рубль, а это значит можно будет легко переложить свою "цифровую заначку" в рубль и сделать нужные покупки, и наоборот, накопления можно будет конвертировать в долгосрочные инвестиции в цифровые финансовые активы.
Фактически введение CBDC означает признание государствами новой реальности, сначала их не замечали (про криптовалюты), потом игнорировали, потом ругали, ну а в конце истории государства сами начали выпускать свои собственные цифровые деньги, привязанные к национальной валюте.
