Одна из главных уникальных особенностей биткойна (BTC) заключается в том, что, в отличие от фиатных валют, предложение ограничено. Это придает активу высокую дефляционную характеристику, которая сама по себе стала востребованной в мире, где печатные станки центральных банков работают без остановки.
Биткойн был математически спроектирован как противовес для небезупречной банковской системы, которая в значительной степени ответственна за последний крупный экономический кризис в 2008 году. Более десяти лет спустя мировая экономика снова находится в смятении, и банки бесконтрольно печатают деньги, чтобы попытаться удержать экономику от падения в финансовую бездну.
Поскольку почти 90% всех существующих в мире биткойнов уже произведено, находится в обращении или потеряно навсегда, их осталось не так много. Чтобы понять, почему криптовалюта была разработана именно таким образом, нужно вернуться на несколько лет назад к истокам его возникновения.
Краткая история биткойна
После ряда неудачных попыток создания цифровой валюты, самой успешной из которых были B-деньги компьютерного инженера Вей Дая в 1998 году, загадочный Сатоши Накамото в 2008 году начал свои личные разработки. Уже в октябре того же года он опубликовал документ под названием «Биткойн: одноранговая система электронных денег». В девятистраничной публикации было представлено описание концепции и обоснование необходимости создания цифровой валюты. Сатоши предлагал сделать то, чего не удавалось никому ранее – создать анонимную, не основанную на доверии, децентрализованную валюту. По его словам, миру была необходима электронная платежная система, основанная на криптографическом доказательстве, а не на доверии, позволяющая любым двум желающим сторонам совершать сделки напрямую друг с другом без необходимости в доверенной третьей стороне.
Сатоши не был поклонником современной банковской системы с частичным резервированием, когда финансовое учреждение принимает депозиты, предоставляет ссуды или инвестиции за счет денег других людей. Но сам банк в свою очередь держит резервы, равные лишь части этих депозитных обязательств.
Раньше биткойны отправлялись пользователям и от пользователей лишь из интереса и для тестирования программного обеспечения. Первое реальное использование BTC для покупки чего-либо было сделано в 2010 году, когда Ласло Ханец попросил пиццу на форуме bitcointalk в обмен на 10 000 биткойнов. Он получил пиццу стоимостью в 25 долларов в обмен на обещанное число токенов. Это и стало первой транзакцией в отношении материального актива.
В первый год существования биткойна не было обменников для преобразования фиата в биткойн и наоборот. Этим вопросом занялся Джед Маккалеб, который превратил свое доменное имя mtgox.com в первую в истории биржу биткойнов под названием Mt. Gox , которая изначально была известна как Magic: The Gathering Online Exchange. К 2014 году Mt. Gox обрабатывал 70% глобальных транзакций с биткойнами. Затем сайт был фактически заморожен из-за проблем с банковской системой США. Биржа была окончательно закрыта в 2014 году после потери более 744 000 BTC.
По мере роста популярности и цены актива, появилось больше бирж и торговых платформ, а распространение токенов по всему миру стремительно увеличивалось. 3 января 2019 года биткойну исполнилось десять лет, и он стал всемирно признанным цифровым активом, торговавшимся по цене около 3870 долларов.
Сколько биткойнов осталось в мире?
На данный момент в обращении находится 18,6 миллионов BTC или 88,57% от заранее определенного максимума в 21 миллион. Это означает, что в запасе осталось примерно 2,4 миллионов. Из-за математической модели, регулирующей выпуск биткойнов, на добычу оставшихся 11,5% уйдет около 119 лет.
Согласно жестко запрограммированной цепочке блоков, 2140 год является целевой датой исчерпания производства биткойнов. Каждые четыре года количество биткойнов, производимых на один блок, сокращается вдвое. Создание блока занимает десять минут, а текущее вознаграждение за майнинг составляет 6,250 BTC за блок. В 2024 году эта цифра упадет до 3,125 BTC за блок, снова и снова уменьшаясь вдвое каждые четыре года, пока не закончится предложение. В настоящее время добывается 900 BTC в день. Эта функция сокращения вдвое также приводит к появлению моделей ценообразования, таких как соотношение запасов к потоку.
Дефицит также стимулирует спрос, и об этом ясно свидетельствует скупое поведение институциональных фондов в 2020 году, которые скупили активы на беспрецедентных уровнях. Используя биткойн в качестве хеджирования против одобренной государством фискальной политики, или печатания денег, эти институциональные игроки вряд ли продадут актив, если, по их мнению, он будет расти в цене в долгосрочной перспективе. Это еще больше подпитывает свойство дефицита актива.
Потерянные биткойны
В 2018 году отраслевые эксперты подсчитали, что не менее 4 миллионов BTC «потеряны», а 2 миллиона были украдены. Таким образом, текущий теоретический тираж приближается к 14,5 миллионам пригодных для использования и торговли монет. А вот по оценкам Wall Street Journal, около 20% всех существующих монет были «потеряны» и вряд ли вернутся в обращение.
Существуют более экстремальные оценки потерянных монет, такие как исследовательская статья от апреля 2020 года, подготовленная менеджером Cane Island Alternative Advisors Тимоти Петерсоном, который утверждал, что каждый день теряется 1500 биткойнов, что означает, что только 14 миллионов из них будут когда-либо циркулировать.
Загадочное число 1337
Число 1337 широко используется в Интернете для обозначения термина «LEET», что означает «Элита». Его часто связывают с биткойном, исходя из предположения, что владение всего лишь 0,1337 BTC сделает вас частью глобальной элиты инвесторов, если в течение следующего десятилетия актив достигнет этих высоких семизначных прогнозов цен.
При некогда рекордно высоких ценах, близких к 42000 долларов, это количество BTC стоило примерно 5600 долларов, но, если актив вырастет до семизначной цифры в следующем десятилетии или около того, то прибыль держателя будет колоссальной. На данный момент владение даже одним биткойном является несбыточной мечтой для среднестатистического человека, у которого нет в свободном доступе десятков тысяч долларов.
Кто такие биткойн-киты?
Существует несколько адресов, которые владеют большей частью актива. В последнее время ситуация усугубляется тем, что огромные институциональные фонды, такие как Grayscale и MicroStrategy, скупают токены сотнями и тысячами. Также известно, что создатель криптовалюты Сатоши лично добыл около 1 миллиона BTC, но ни одна из этих монет не двигалась за последнее десятилетие.
Согласно статистике, всего на 101 адрес приходится около 14% текущего предложения биткойнов, что составляет около 90 миллиардов долларов, хотя многие из этих крупных адресов принадлежат биржам. Еще 30% всех биткойнов также хранятся на китовых адресах, содержащих от 1000 до 10000 монет.
Еще один поразительный факт: около половины всех адресов содержат менее 0,001 BTC. Таким образом, более 85% всех биткойнов, находящихся в настоящее время в обращении, хранятся на адресах, содержащих более десяти монет. Если эта тенденция сохранится, и киты не станут продавать свои активы, количество биткойнов, которое может купить обычный человек, будет сильно ограничено.
Спрос и предложение
В итоге осталось добыть всего 2,4 миллиона биткойнов в течение 119 лет. Поскольку почти 90% всех когда-либо существовавших BTC уже находятся в обращении или потеряны навсегда, борьба за «свежие» монетки разразится нешуточная.
На протяжении своей двенадцатилетней истории цена актива то достигала небывалых максимумов, то падала, но общая тенденция к росту сохраняется. Мало что указывает на то, что эта тенденция изменится в будущем, за исключением катастрофического глобального отключения электроэнергии или исчезновения Интернета в том виде, в котором мы его знаем.
