В любом трейдинге риск — это вероятность потерять вложенную в сделку часть капитала, а управление рисками, соответственно — умение определять эту вероятность и контролировать финансовые потери вследствие неудачных сделок. Риск-менеджмент является одним из ключевых навыков трейдера и именно от него зависит стабильность дохода и доля потерь от непредсказуемых ценовых колебаний.
Специалисты выделяют три модели риск-менеджмента:
- Консервативная — риск сделки 0,6-1,5%, риск капитала — 10-15%. Математически это оптимальная стратегия, которая позволит стабильно получать доход в долгосрочной перспективе. Потенциальный доход такой стратегии оценивается в 30-60% годовых, потенциальные потери — в 10% годовых.
- Умеренная — риск сделки 2-3%, риск капитала 15-20%. Требует хорошего понимания рынка и четкого контроля сделок. Потенциальный доход составляет 50-80% годовых, потенциальный убыток — 60% годовых.
- Агрессивная — риск сделки 5-7%, риск капитала — 25% и более. Часто это эмоциональная стратегия, обоснованная желанием «отыграться» или верой в актив. Потенциальный доход — 200% годовых и более, потенциальный убыток — 100%.
Как можно заметить, тенденция одна — чем выше потенциальный доход, тем больше и риск потерять капитал. Выбор конкретной модели зависит от вашей цели доходности, опыта торгов, частоты проведения сделок и размера капитала. Новичкам рекомендуется придерживаться консервативной стратегии, чтобы минимизировать риск потерь на пока еще слабо знакомом крипто-рынке.
Есть много стратегий, позволяющих минимизировать риски и увеличить прибыль. Люди всегда хотят покупать дешево и продавать дорого. Но, к сожалению, со стопроцентной точность спрогнозировать результат инвестиций невозможно. Вкладываясь в очередную сделку, стоит оценить все возможные риски и рассчитать возможную прибыль. Для этого существует концепция соотношения риска и прибыли (RRR, или reward:risk ratio). Поняв принцип ее работы будет гораздо проще ориентироваться на рынке.
Что представляет собой концепция соотношения риска и прибыли и как она работает
Данная концепция проще, чем кажется на первый взгляд. Прежде, чем перейти к формулам и математическим расчетам, рассмотрим пример на жизненной ситуации. Предположим, что вы находитесь в рыбацкой лодке на середине широкой и глубокой реки. Внезапно вы замечаете пробоину, через которую стремительно начинает поступать вода. Все, что у вас есть - это пара весел и спасательный жилет для чрезвычайной ситуации. Получается, что у вас два варианта спасения: попробовать поднажать на весла и доплыть до берега до того момента, пока лодка утонет. Или же выпрыгнуть с лодки, предварительно надев жилет, и попытаться доплыть своими силами. Вы знаете, что неплохо плаваете, но возникает проблема в виде хищников. Вполне возможно, что в воде вас могут поджидать пираньи, крокодилы и змеи. Так как какой вариант лучше?
Для выбора верного решения стоит применить концепцию соотношения риска и прибыли. Лодка дка может защитить вас от хищников, но скорее всего, она затонет не успев дойти до берега. Со спасательным жилетом у вас куда больше шансов быстро доплыть до берега и при этом не быть кем-то укушенным. Особенно, учитывая тот факт что вы находитесь посреди реки, а не в океане.
Примерно так работает эта концепция. Но как же применить ее в криптовалютой торговле? А об этом подробно расскажут эксперты.
Сергей Жуков, эксперт по трейдингу и управлению активами, а также автор стратегий и множества инвестиционных идей, напомнил, что соотношение прибыль/риск используется для оценки возможной прибыли в сделке по отношению к возможному убытку. Для того чтобы понять, сколько составляет соотношение риска к прибыли в конкретной сделке, трейдеру необходимо определить как потенциальную прибыль, так и потенциальный убыток. Риск определяется стоп-лосс ордером и представляет собой разницу между точкой входа в позицию и стоп ордером. Целевая прибыль используется для того, чтобы заранее наметить точку выхода на случай, если сделка пойдет в необходимом направлении. Потенциальная прибыль в сделке представляет собой разницу между целевой прибылью и ценой входа.
Эксперт отметил:
“В основном, RRR измеряет расстояние от входа до стоп-лосса, и вашего тейк профита, а затем сравнивает эти два расстояния. Когда вы знаете соотношение RR для вашей торговой торговли, вы можете легко рассчитать необходимый винрейт (см. формулу ниже). Вы можете быстро узнать, будет ли RRR достаточно большим для вашего исторического винрейта или вы должны пропустить эту сделку, когда RRR слишком мало.”
Сергей Жуков также привел примеры с расчетами:
Основные формулы:
- Минимальный Винрейт = 1 / (1 + Прибыль:риск)
- Требуемый RRR = (1 / Винрейт) — 1
Пример 1: Если вы входите в торговлю с RRR равным 1 к 1, ваш общий винрейт должен быть выше, чем 50%, чтобы быть прибыльным трейдером:
1 / (1 + 1) = 0,5 = 50%
Пример 2: Если ваша система имеет исторический винрейт 60%, ваш RRR должен быть 0,6 к 1 для достижения ожидаемого долгосрочного результата:
(1 / 0,6) — 1 = 0,7
Также эксперт объяснил, как применять данные расчеты в криптовалюте:
“Например, если вы покупаете Биткоин по 6900$, выставляете стоп ордер по 6800$ и тейк профит 7200$, то риск в такой сделке составляет 100$ (6900$ - 6800$), а потенциал прибыли - 300$ (7200$ - 6900$). Сравнив риск с возможной прибылью, получим соотношение: риск/прибыль = 300$/100$ = 3. Если этот коэффициент больше 1.0, это значит, что прибыль больше, чем потенциальные потери.”
Мы также спросили у экспертов, как правильно использовать индикатор соотношения риска и прибыли в торговле криптовалютой.
Василий Кудрин, партнер компании Lybrion, специалист по цифровым активам, инвестированию и блокчейну, отметил, что использование данной концепции ничем не отличается от ситуации при торговле на обычном международном рынке валют, с условием, что данный актив, как правило, является более рискованным и волатильным. Важно также понимать, что сегодня рынок криптовалют и цифровых активов крупных экосистем сильно зависит от движений биткойна.
Аарон Хомский, руководитель инвестиционного департамента ICB Fund, так высказался по этому поводу:
“Многие, кто вступают на путь трейдинга и инвестиций, лишь впоследствии начинают осознавать природу рынка, основанную на случайности и вероятностях. Успешные действия в долгосрочной перспективе возможны только при систематической эксплуатации обнаруженных рыночных эффективностей. Индикатор соотношения риска/прибыли (в западной литературе известный как risk/reward ratio, RRR) в связке с вероятностью прибыльных/убыточных сделок не только позволяет сформировать и оптимизировать торговую систему, но и использовать ее в дальнейшем в «боевых» условиях.”
Эксперт отметил, что RRR, как вытекает из его названия, позволяет сравнить величину единицы убытка в той или иной валюте, приходящейся на прибыль в той или иной сделке. Чем оно ниже, тем более эффективными могут оказаться действия трейдера. Минимально «безопасным» считается показатель на уровне 1/3. Но на практике он может доходить чуть ли не до 1/1, если вероятность прибыльных сделок превышает 50% и полученная прибыль позволяет компенсировать комиссии брокера. Справедливо и обратное. Торговые системы могут иметь вероятность прибыльных сделок 30% и ниже, что нивелируется более низким значением RR, к примеру на уровне ¼, опять же, если комиссии не «съедают» прибыль.
Аарон Хомский добавил:
“И RR, и % успешных сделок либо определяются посредством моделирования на исторических и в последующем реальных данных, либо вручную. Многие на этом этапе могут не учитывать влияние проскальзывания, что усугубляется в периоды низкой ликвидности, в частности на криптовалютном рынке – между американской и азиатской сессиями и в выходные. Это проявляется в исполнении ордеров на иных ценовых уровнях, чем закладывается стратегией. На это также стоит делать поправку.
На практике RRR может либо задаваться алгоритмом, если торговая система построена на индикаторах, либо высчитываться калькулятором/вручную (есть подобный функционал в торговых терминалах/популярных ресурсах для анализа графиков наподобие TradingView), если трейдер/инвестор опирается на графический анализ. В последнем случае определяются уровни поддержки/сопротивления и производится расчет «запас хода» в том и в другом направлении относительно текущей цены. Соотношение потенциальной прибыли и возможного убытка в валюте депозита и даст искомое RR.”
Возможные ошибки начинающих трейдеров
Отношение риска к прибыли - один из самых популярных индикаторов. Если трейдер четко знает, какой риск он может себе позволить, то выбрать правильную торговую стратегию будет намного проще. Но есть одна ошибка, которую делают многие новички и даже трейдеры среднего уровня. Речь идет о неготовности к большим рискам. Если вы хотите получить максимальную прибыль от своих инвестиций в криптовалюту, нужно рисковать. Взгляните на график ниже:
Курс биткоина к доллару апрель-август 2021 года
Например, если бы вы вложились в BTC в июне 2021 года, когда цена составляла около 40 тысяч долларов, и установили бы стоп-лосс на уровне 30 тысяч долларов, то вы наверняка потеряли бы деньги в июле. Но если бы ваш стоп-лосс был на уровне 25 тысяч долларов или еще ниже, о вы могли получить прибыль в тот момент, когда BTC пересек отметку в 49 тысяч долларов на четвертой неделе августа.
Как в этом случае работает соотношение риска и прибыли:
Допустим, вы купили 1 BTC по цене 40 тысяч долларов и намеревались продать его по цене 50 тысяч долларов. И вы устанавливаете стоп-лосс на уровне 30 тысяч долларов. Даже при соотношении риска и прибыли 1:1 вы бы потеряли деньги, потому что вы были не готовы к большим рискам. Всякий раз, когда вы планируете во то-то инвестировать, всегда учитывайте волатильность рынка.
Мы также спросили у экспертов, какие еще ошибки могут допустить новички при использовании этого индикатора.
Василий Кудрин считает, что в целом допуск новичков к такой торговле является ошибкой. Если на рынке не происходит значимого повышательного тренда, участие в краткосрочной торговле на таком рынке - неосновательный риск.
Аарон Хомский, руководитель инвестиционного департамента ICB Fund, также поделился своим мнение по этому поводу:
“Бывает так, что полученное трейдером в ходе вычислений соотношение риска и прибыли может не отвечать критериям торговой системы, что должно стать запретительным сигналом для совершения сделки. Тогда предполагается либо полный отказ от действий, либо выставление лимитной заявки на тех ценовых уровнях, которые отвечают приемлемому диапазону значений RR (что также может привести к отсутствию сделки, если цена туда не придет). Соответствие соотношения критериям торговой системы станет сигналом для открытия позиций. Дальше в силу вступят уже правила по управлению позицией (выставление тейк-профита и стоп-лосса, принудительное закрытие позиций, частичное исполнение сделки, перенос защитного приказа в безубыток – в зависимости от складывающейся ситуации на рынке).
Частые среди новичков ошибки встречаются именно на этом этапе. Отказ от фиксации прибыли и от признания убытка вследствие не выставления таких ордеров. Причина заключается в психологической неготовности к трейдингу от непонимания его природы, от недоверия к торговой системе или ее отсутствия. На этапе определения RR трейдер может не в полной мере учесть волатильность инструмента. Это может привести к некорректному выставлению как стоп-лосса (ликвидация позиции), так и тейк-профита (цена может не дойти до уровня для фиксации прибыли).”
Эффективность применения соотношения RRR в трейдинге
Мы спросили у экспертов, насколько индикатор соотношения риска и прибыли эффективен в трейдинге? Действительно ли знание того, какой риск трейдер может себе позволить, позволяет выбрать правильную торговую стратегию.
Сергей Жуков, эксперт по трейдингу и управлению активами, а также автор стратегий и множества инвестиционных идей, так ответил на поставленный вопрос:
“Зачем вообще использовать данное соотношение? Воспользуемся главной наукой трейдера - статистикой. В таблице выше отображена зависимость вероятности «слить» депозит от процента прибыльных сделок в вашей торговой системе и соотношения прибыль/риск в каждой сделке. Так мы видим, что даже если ваша стратегия работает в 60% случаев, но при этом соотношение прибыль:риск держится хотя бы на уровне 1,5:1 , вы уже можете быть уверены в том, что не потеряете всех денег. А вот если соотношение прибыли к риску равно 1:1 , при тех же 60% прибыльных сделок, вероятность потери депозита при серии убыточных сделок уже 12%. Это позволяет говорить об эффективности данной стратегии.”
Василий Кудрин, партнер компании Lybrion, специалист по цифровым активам, нинвестированию и блокчейну, считает, что использование этого индикатора очень эффективно. По словам эксперта, понимание своего риск-профиля - очень важное знание, которое позволяет не только определить необходимую долю цифровых активов в портфеле, но и планировать будущее участие в трейдинге.
