5 августа в 15:33 МСК в сети Эфириума прошло запланированное обновление London на блоке 12 965 000. Оно включает в себя предложение по улучшению действующей сети Эфириума EIP-1559, которое направлено на сжигание части эфиров при оплате комиссий за транзакции. Цель EIP-1559 заключается в том, чтобы «сбалансировать» стоимость транзакций в сети, при этом майнеры продолжат получать вознаграждение за подтверждение блока. Пользователи могут сами устанавливать максимальную комиссию, которую они готовы заплатить для включения своей транзакции в блок. По данным Etherchain.org, каждую минуту в сети Эфириума сжигается примерно 4.2 ETH. Теперь при совершении каждой транзакции с токенами в сети Эфириума будет сжигаться определённое количество ETH, благодаря чему эфир, возможно, станет дефляционным из-за снижения количества монет.
Почему комиссии продолжают расти?
По задумке разработчиков, такая система должна способствовать снижению комиссий за транзакции в сети. Тем не менее, комиссии в Эфириуме по-прежнему остаются высокими и продолжают расти.
Так, например, на криптовалютной бирже Bitfinex был совершен перевод $100 тыс. стейблкоинов USDT в сети Ethereum на адрес децентрализованной торговой площадки Deversifi. Казалось бы, обычная рядовая транзакция, вот только комиссия за перевод составила 7,67 тыс. ETH ($23,6 млн на момент перевода). Сумма комиссионных сборов превысила сумму перевода в 236 раз. Эксперты придерживаются мнения, что это ничто иное, как системный сбой. Подобные инциденты случались и ранее в других блокчейнах. Тем не менее, факт остается фактом.
Ранее произошел еще один интересный случай. Покупатель 10 невзаимозаменяемых токенов (NFT) от журнала TIME заплатил более $70 тыс. комиссии при цене NFT в 1 ETH ($3,1 тыс. на момент покупки).
Чтобы разобраться вопросе, мы спросили у экспертов, как обновление London отразилось на комиссиях в сети Ethereum, и почему они не упали.
Давид Лолаев, основатель и CEO SalAd lab., поделился своим мнением на этот счет:
“Текущее обновление для массовой аудитории скорее избавило пользователей от необходимости расчета оптимальной стоимости отправляемого газа (комиссии), за проведение транзакции. Теперь каждый блок будет иметь фиксированную комиссию, но она как и раньше будет зависеть от текущей нагрузки на сеть. Это поможет избавиться от проблемы, когда отправленная транзакция с маленьким "газом" может "застрять" и не дойти. Размер комиссий в сети Ethereum сейчас крайне высок, но и сеть продолжает развиваться большими темпами, так как за год экосистема шагнула на качественно новый уровень не только благодаря вышедшим обновлениям и хардфоркам.”
Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund, отметил, что замена аукционной модели комиссий базовым сбором в EIP-1599 по итогам хардфорка London в сети Ethereum 5 августа не смягчила острую ситуацию с высокими транзакционными сборами. К концу лета средние затраты на совершение одной операций на максимуме достигли почти $40, которые в последний раз наблюдались до майской коррекции. В сентябре они упали вчетверо, но стало очевидно, что EIP-1599 принципиально ситуацию не изменил и что до перехода на Proof-of-Stake пользователи второй по капитализации криптовалюты могут столкнуться с повторением подобной неприятной ситуации.
Виталик Бутерин объяснил возросшее потребление газа просчетами механизма базовой комиссии. Чтобы показатель базовой комиссии оставался стабильным, загруженность блоков должна в среднем составлять 53,13%, по факту же, по его расчетам, она оказалась на уровне 51,5%. Также повлияло снижение времени генерации нового блока с 13,5 с до активации London до 13,1 с.
Эксперт подробно объяснил, что стало причинами возросших комиссионных сборов в сети Ethereum:
“Основной причиной повышения комиссий стала остающейся низкой по сравнению с потребностями возросшей экосистемы пропускная способность блокчейна Ethereum. Она не смогла справиться с возобновлением ажиотажа в NFT-пространстве (объем торгов на маркетплейс OpenSea превысил $3 млрд, продолжила расти популярность Axie Infinity). Они стали основными потребителями газа и взвинтили размер комиссий – для того, чтобы создать NFT в среднем требуется от $70 до $100 (из-за большего потребления газа), в пиковые моменты этот показатель взлетал втрое. Это не могло не вызвать беспокойство Бутерина, который для снижения загрузки блокчейна предложил перевести невзаимозаменяемые токены в протоколы решений второго уровня.
Помимо NFT, ситуацию усугубило дальнейшее развитие DeFi-пространства. После хардфорка London объем заблокированных средств вырос на 30% до $177 млрд (на пике было $189,5 млрд). Высокие комиссии замедлили рост этого показателя Ethereum (+22% за этот период до $124,6 млрд). Более высокие темпы роста показали Solana, Fantom, Terra и Avalanche."
Виктор Дорохов, преподаватель-практик программы "Цифровая экономика" ИМЭБ РУДН, напомнил, что хардфорк Лондон – ключевая составляющая стратегии перехода на сеть 2.0, суть которой заключается в изменении работы сети с алгоритма Proof-of-Work (PoW) на Proof-of-Stake (PoS). Акцент был сделан на том на том, что, если ранее в сети PoW транзакции подтверждались майнерами в соответствии с затраченными ими вычислительными ресурсами, то теперь по плану – алгоритм PoS, при котором сеть поддерживается держателями ETH, и майнеры по мере интеграции решения будут не нужны.
Эксперт добавил:
“Как известно, решение является поэтапным, и один из промежуточных этапов – корректировки системы начисления комиссий майнерам за транзакции: теперь комиссии напрямую зависят от загруженности сети и спроса. Именно поэтому произошел «обратный эффект» - в моменты рыночной волатильности радикально растет спрос на транзакции, и один и тот же перевод в «час пик» может стоить несколько тысяч долларов, а на следующее же утро – 20 долларов.
Также важно упомянуть, что Эфириум 2.0 идет по пути дефляционной экономики: теперь часть вознаграждений майнеров «сжигается» - это также часть поэтапного перехода. Таким образом, это будет мотивировать майнеров накапливать добытые монеты и использовать их в дальнейшем для валидации транзакций в сети уже через PoS-механизм.”
Резюмируя, можно выделить следующие причины, которые привели к увеличению комиссионных сборов в сети Ethereum, вопреки ожиданиям разработчиков:
- В первую очередь это связано с подорожанием самого альткоина, а также притоком новых пользователей в сеть, которая не справилась с возросшей нагрузкой.
- Недавнее обновление London лишило майнеров части дохода и теперь они стремятся компенсировать недополученную прибыль с помощью доплаты, получаемой за быстрое проведение транзакций.
- Комиссии в Эфириуме по-прежнему остаются высокими и продолжают расти из-за бума рынков NFT
- Дальнейший рост популярности DeFi.
Обновление London и майнеры
В состав обновления London вошло предложение EIP-1559, которое предполагает сжигание ETH для оплаты части комиссии за транзакцию. Это предполагает снижение доходов майнеров. Мы спросили у экспертов, как хардфорк отразился на доходах добытчиков криптовалюты.
Чэнь Лиминь в свою очередь отметил, что, несмотря на изменение структуры комиссий в ущерб майнерам, их доходы в августе по сравнению с июлем возросли на 75% – до $1,89 млрд. Причем не только за счет генерации блоков вследствие улучшения конъюнктуры рынка – с $879 млн до $1,25 млрд, но и за счет комиссий, доля которых в общей структуре доходов повысилась с 22% до 34%. Это стало следствием роста ETH и более высокой транзакционной активности в свете тенденций в NFT- и DeFi-пространстве – у майнеров остались «чаевые», средний размер которых возрос.
Давид Лолаев так высказался по этому поводу:
“Обновления в сети Ethereum уже давно перестали быть для большинства пользователей чем-то действительно ощутимым. Многие следят за ними как за "сигналами", но и это не всегда существенно влияет на цену. Текущее обновление в основном коснулось майнеров, которым, с одной стороны, уменьшили размер вознаграждения, а с другой стороны - открыли возможность получения "чаевых", а также отодвинули дату усложнения майнинга так называемую бомбу сложности, которая сделает майнинг практически нерентабельным.”
Несмотря на ожидания, благодаря росту курса эфира и увеличения количества транзакций с невзаимозаменяемыми токенами (NFT), доходы майнеров остались на высоком уровне и добытчики криптовалюты не ощутили сильной просадки сразу после обновления. К сентябрю ситуация несколько изменилась. На конец месяца курс Эфириума опустился ниже отметки в $3000. При такой тенденции майнеры вскоре ощутят на себе “все прелести” недавнего обновления.
Перспективы
Ethereum сегодня является наиболее востребованным активом среди крупных держателей и институциональных инвесторов чем биткоин. В связи с этим криптовалюта имеет несколько базовых факторов роста:
- Спрос на монету увеличивает бум NFT, DeFi и GameFi, поскольку основная масса проектов запущена на блокчейне Ethereum;
- Ethereum выступает в качестве хедж-актива для инвесторов, которые вкладывают средства в токены различных проектов;
- Объемы торгов по Ethereum меньше, чем по биткоину, соответственно — волатильность выше, риск выше, а значит и возможность заработать тоже выше;
- Крипторынок в целом растет. Биткоин традиционно «тащит» за собой и другие монеты;
- Развитие проекта, успешные хардфорки, постепенный переход на алгоритм PoS также формируют позитивное отношение инвесторов к монете.
В свою очередь Чэнь Лиминь, финансовый директор и руководитель департамента торговых операций ICB Fund, поделился своими ожиданиями на счет того, каковы перспективы снижения комиссий, и когда ожидать следующих ключевых обновления Эфира:
“Ситуация с комиссиями в августе показала необходимость ускорения работы над переходом на Proof-of-Stake, который, согласно дорожной карте, ожидается в конце этого в начале следующего года. С новым алгоритмом консенсуса, использованием шардинга и Rollups TPS возрастет вплоть до 100 000 с нынешних 10-15. Теперь фокус смещается на октябрь, когда разработчики, как ожидается, смогут согласовать перечень и наполнение EIP, который войдут в состав запланированного на конец года хардфорка Shanghai. Активация этого обновления станет предпоследним этапом перед переходом на Ethereum 2.0.”
